景津装备：一季度净利润同比增逾五成 下游市场拓展卓有成效

　　4月28日晚间，【景津装备(603279)、股吧】（603279.SH）披露了2022年一季度报告，公告显示，景津装备2022年1-3月实现营业收入11.45亿元，同比增长30.49%，归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元，同比增长54.54%，经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比增长238%。

　　应用场景扩张提振业绩表现，配件业务助力企业二次发展

　　随着压滤机下游应用领域的扩张以及产品品类的更新，景津装备在手压滤机订单持续增加，业务规模不断扩大。截至2021年末，景津装备压滤机整机实现营收38.87亿元，同比增长43.90%，毛利率28.63%。公司总体合同负债16.82亿元，同比增长24.32%，其在手订单充裕，市场开拓卓有成效。

　　从下游应用领域来看，景津装备压滤机在新能源新材料及砂石领域应用的扩张也对公司整体业绩的提升起到了积极地作用。2021年财报数据显示，景津装备在新能源新材料领域收入占比较去年提升2.4个百分点至10.3%;砂石领域收入占比较去年提升1.6个百分点至8.7%，新兴领域营收的持续增长打开了公司压滤机整机产品的营收空间，促进公司业绩的可持续增长。

　　除了发力下游，压滤机配件业务的开拓也是景津装备营收增长另一重要来源。相较于压滤机整机产品，配件产品更新换代周期更短，客户粘性更强，毛利率更高。2021年，景津装备配件产品实现营收7.52亿元，同比增长40.13%,毛利率37.48%。后期，随着公司环保专用高性能过滤材料产业化项目等配件项目的实施，配件业务有望成为公司业绩的第二增长曲线。

　　股权激励激发员工活力，“稳增长”下砂石领域提振业绩预期

　　在去年年底的中央经济会议上，中央确立今年经济工作的总基调是“稳字当头、稳中求进”，会议指出，稳定宏观经济不仅是经济问题，更是政治问题。3月29日，国常会再度强调“坚定信心，咬定目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置”。在4月26日召开的中央财经委员会上，有关领导强调要全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系。“稳增长”已然成为今年经济发展的主旋律。

　　在“稳增长”的总基调下，基建投资成为稳定经济增长的重要力量，多部门密集发声，提出要适度超前开展基础设施投资。据不完全数据统计，四月份以来，各地方政府积极响应政策号召，令行禁止，贯彻落实"适度超前"布局基础设施建设要求，重点项目开工涉及的总投资额超3万亿元；一季度全国固定资产投资（不含农户）104872亿元，同比增长9.3%，新开工项目个数较去年同期增加1.2万个，新开工项目计划总投资增长54.9%，基建投资方兴未艾。

　　基建投资的不断加码或将对上游砂石市场需求起到提振作用，中国砂石协会会长胡幼奕表示，2022年基建投资计划有望提前布局，专项债发行前倾，带动基建市场活跃，刺激砂石需求，预计全年建筑用砂石供应量195亿吨左右。

　　景津装备也抓住行业机会积极推广砂石骨料废水零排放处理系统，该产品在砂石骨料行业的应用得到不断拓展，市场应用效果良好。同时，为进一步激发员工活力，绑定员工利益，景津装备在3月底推出了2022年度股权激励草案，有利于公司的长远发展。

　　国海证券研报中表示，景津装备不断拓展产品在锂电和砂石等高景气赛道的应用，叠加新产品市场化应用的推广，业绩有望保持高增。