基金：全面实行股票发行注册制将促进资本市场健康发展

　　2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，在多家基金公司看来，全面实行股票发行注册制将为资本市场带来诸多积极变化，当前全面实行股票发行注册制具备有利环境。

　　广发基金表示，2022年以来，资本市场各项制度、产品加速供给，注册制改革路径日益清晰。在经济企稳恢复预期升温的背景下，A股市场交易量逐渐企稳回升，为全面实行股票发行注册制提供了有利的市场环境。

　　受访基金公司认为，全面实行股票发行注册制将对资本市场带来诸多积极变化。

　　广发基金表示，一是体现在股票发行效率有望提升：从前期试点来看，注册制IPO效率高于核准制，若全面注册制平稳落地，主板的融资功能有望提升。

　　二是两融业务有望继续扩容：科创板、创业板注册制股票上市首日起可作为融资买入及融券卖出标的证券，两融及转融通机制进一步优化。历史上看，2019年科创板试点注册制后，市场转融资和转融券期末余额中枢抬升。

　　三是股市交易机制进一步完善：注册制引入盘后固定交易，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

　　四是有利于上市公司质量提升：伴随全面注册制的推进，退市走向常态化，优胜劣汰效应加快显现。

　　申万菱信基金认为，推行全面注册制是发展直接融资、支持产业转型升级的必要举措。科技创新和产业结构的转型需要良好的融资环境，尤其是直接融资的配合。具体来看，截至2022年三季度末，我国成长类产业市值占比24.27%，较2005年的10%左右大幅提高，并且已经高于金融地产及消费等传统产业。同时，我国战略性新兴产业市值占比快速提升，从2019年的不到2%提升至2022上半年的10%左右，一批“专精特新”中小企业涌现，背后也与注册制的试点有关。随着注册制的全面放开，产业结构有望进一步升级。

　　作为A股市场重要的机构投资者，多家基金公司认为，全面实行股票发行注册制对于公募基金行业而言，既是难得的历史发展机遇，也提出了更高的要求。

　　易方达基金表示，全面实行股票发行注册制后，预计企业上市数量、上市速度都会增加。对于公募基金行业而言，既是难得的历史发展机遇，也对其研究能力、风控能力、产品设计能力等多方面提出了新的要求。易方达基金将以《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》为行动指南，始终坚持支持实体经济发展和满足居民财富管理需求的本源使命，持续夯实投研核心专业能力，创新产品布局，通过深度研究、价值发现，支持优质行业及企业发展，服务国家战略和现代化产业体系建设，同时助力广大投资者分享经济发展成果。

　　面对全面实行股票发行注册制后新的市场生态，广发基金表示，将积极发挥自身作为专业机构投资者的优势，立足深度研究和基本面研究，进一步发挥价值发现与资产定价的功能作用，坚持价值投资、长期投资，引导要素资源投向符合国家战略、有利国计民生、助力实体经济的好企业，从而更好地服务经济高质量发展的总体目标。