机构策略：指数午后放量调整 短期多看少动

　　源达认为，上证指数14点后呈现快速跳水格局，分时上黄白二线携手向下，而且分时上成交量显着放大，说明空头力量不断宣泄。好在之后有资金做承接出现急跌后的反弹格局。但力度相对一般。日线级别上，一阴穿多线，好在目前在21日附近获得支撑，接下来重视多头资金的回补力度。创业板指也呈现同步状态，日线上回踩233日均线，同时下方还有144日线和34日线密集交汇区，支撑力度短期看尚可。只不过毕竟市场情绪出现急速降低，恢复情况需要做好跟踪。操作策略上，注意操作节奏，毕竟盘面轮动快速且频繁，而且主板上方也面临技术压制。目前看确实符合预期，只不过超预期的是指数跳水一致且快速，不排除存在一些突出因素的扰动。因此当下操作上建议多看少动，重点留意止跌企稳信号的形成。

　　中原证券（601375）指出，周四A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指震荡走高，金融、酿酒、医药以及通信服务等行业轮番上扬，提振沪指盘中一度突破3300点整数关口，午后权重股冲高回落，半导体、软件、互联网以及计算机设备等成长股震荡走低，拖累股指震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.64倍、42.26倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量11930亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、通信服务、工程建设以及金融等行业的投资机会。

　　中信证券指出，诸多迹象显示3月后市场的预期分歧可能重新凝聚，市场将重新选择方向。结合分析，2月内宏观经济和政策的增量信息可能不足以引导市场的预期分歧走向凝聚，在经济、政策和海外的多重不确定因素影响下，市场可能继续延续窄幅震荡行情。3月随着更多经济数据的披露、国内两会的召开以及美联储FOMC会议的召开，市场针对上述不确定因素的判断将重新达成共识，进而市场将选择下一步的方向。总体而言，国内市场仍处在中期股强债弱的区间，经济基本面的持续恢复大概率得到数据的验证，若数据不及预期或结构继续分化，政策在扩大内需的方向上也有望进一步发力。因此中信证券认为3月以后A/H股可能开启下一轮上涨，而债市的节奏更多取决于基本面数据和市场针对总量宽松政策的预期博弈。短期继续看好具有估值优势的小盘成长，从行业角度具体看好：科技中的数字经济，医药中的耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工概念中材料和设备，以及地产后周期品种。