刚刚，央行出手

　　大盘全天震荡调整，创业板指跌超2%，宁德时代（300750）跌超5%。

　　盘面上，医药股逆势走强，新冠药方向领涨，新华制药（000756）、特一药业（002728）涨停，上海凯宝（300039）涨超10%。消费股早盘活跃，家电、食品板块领涨，飞科电器（603868）、利仁科技（001259）、麦趣尔（002719）涨停。军工股午后异动，天秦装备（300922）涨超10%，长城军工（601606）涨停。整体来看，防御类个股表现相对较好。板块方面，新冠药、中药、医药商业、煤炭等板块涨幅居前。

　　下跌方面，信创概念股集体调整，中国软件、太极股份（002368）跌超7%；ChatGPT概念股震荡走弱，三六零（601360）、东港股份（002117）跌超7%。国资云、信创、国产软件、数据要素等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。

　　截至收盘，沪指跌0.77%，深成指跌1.61%，创业板指跌2.51%。沪深两市今日成交额9141亿，较上个交易日缩量2789亿。北向资金全天净买入20.29亿元，其中沪股通净买入6.26亿元，深股通净买入14.03亿元。

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　　医药将接力人工智能行情？

　　从整体走势看，创业板方向是目前更为的弱势一方，今日跌超2%，日线四连阴。其中，宁德时代跌逾5%，近四日跌近9%。

　　板块方面，今日，ChatGPT概念带动的人工智能行情继续高位分化，除华胜天成（600410）、大胜达（603687）、智微智能（001339）等少数个股涨停外，多数个股都持续回落。

　　目前来看，人工智能方向内的高位股亏钱效应若是进一步扩散，那么该方向就此见顶的概率便将大为增加。不过，作为近期资金深度介入的超级主线方向，即使板块整体陷入整理，部分个股仍有望反复活跃，虽然不比此前板块整体拉升的主线行情强势，但仍有部分机会。

　　不过，今日的医药赛道展现出了接力主线行情的潜力。

　　15日，国家医保局发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知，明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策。简单来说，就是消费者可以只在医院看病，不在医院拿药，可以去药店买药，并享受合规费用的报销。这也加快了推动处方药流转，对于头部药房来说，有利于获得更多增量市场。

　　利好之下，医药商业板块随之拉升，同步带动了医药整体的行情。中药、医药商业、化学制药、生物制品等板块均有所表现。

　　对于医药板块投资机会，鹏华医药科技的基金经理金笑非直言，医药行业或将在2023年迎来投资大年。现阶段医药正是增量资金不断入场的行业，医药基金总盘子仍不断变大，未来3年医药持仓有望回到历史正常水平。

　　从板块属性上看，医药行业有很强的进攻属性，历史每轮牛市都实现了大幅的超额收益。具体方向上：其一，创新药是当前被严重低估的制造业板块，是制造业升级的硬核赛道中，没有被市场关注到并充分定价的板块；其二，中药供给侧结构良好，且具有品牌壁垒，估值会从PEG往DCF重构。

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　　增量资金整装待发

　　近期，市场成交额整体维持在高位，虽然主要还是存量资金的博弈，但增量资金入场的趋势越发明显。

　　今日，央行公开市场再加码，出手净投放超6300亿元。

　　2月17日，据央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年2月17日人民银行以利率招标方式开展了8350亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。由于当日有2030亿元逆回购到期，央行实现净投放6320亿元，创下纪录新高。

　　为维护银行体系流动性合理充裕，央行周三(2月15日)开展了4990亿元中期借贷便利(MLF)操作和2030亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。不过，方正证券认为，2月资金面仍将紧平衡，预计后续资金价格将围绕政策利率上下波动，资金面宽松的空间有限，但大幅收紧的风险尚且不高。

　　除此之外，A股还有增量资金在路上。

　　首先，新基金发行暖意渐起。数据显示，截至目前，2月已有20只产品宣布提前结募，即将超过1月宣布提前结募的产品总数24只。截至目前，2月新成立产品规模合计为318.14亿元；年内已新成立85只基金，合计新发规模达到725.44亿元。

　　其次，北向资金仍在积极布局。昨日A股跳水之际，北向资金逆势买入近70亿元，今日再度回流超20亿元。

　　目前，外资在A股市场投资占比仍有提升空间。2023年以来，随着摩根士丹利华鑫基金、上投摩根基金等多家外商独资公募获批，外资公募新发产品的筹备工作也在紧锣密鼓进行着，外资全年流入金额加大和影响力加强是大概率事件。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊称，今年全年北向资金净流入额有望达3000亿元以上。

　　头版刊文指出，外资持续净买入A股传递出三个明确的积极信号。首先，中国经济增长为资本市场提供了长期、稳定且确定性的成长空间。其次，人民币汇率运行预期平稳。最后，目前A股具备较高投资价值。

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　　震荡调整，还是“倒车接人”？

　　继昨日跳水之后，今日A股继续下行，结构性行情之下，市场呈现出“瘦指数、肥个股”的特点，是震荡调整，还是“倒车接人”？多空激辩在近期市场积累一定涨幅后已经出现。

　　有市场人士认为，市场此前已经在调整，只不过在ChatGPT大涨的掩护之下并未引起足够重视。

　　往后看，在经过节前的上涨之后，部分资金有一定获利回吐的需求，外部事件也对风险偏好产生一定影响，但整体而言，基本面趋势并不疲弱，市场正处于从修复预期向基本面实质改善的过渡阶段。中欧基金依旧看好中期投资机会，对市场并不悲观，认为投资者可以在部分具备长期空间和顺周期特征的板块出现回落时加以关注。

　　春节过后，市场总体转为震荡，不过近期各大机构对后市的展望仍然较为乐观。中信证券策略团队日前发布研报称，阶段性降温提供调仓增强弹性的机会，一季度仍然是非常理想的做多窗口。

　　具体投资方向上，可以从机构调研情况中一窥端倪。

　　春节后首周，针对上市公司的调研次数达到6730次，较1月前三周增长44%；公开已披露调研纪要的上市公司数量为243家，较1月前三周增长46%。春节后机构大范围调研在结构上呈现三个特征：

　　第一，对于小盘股的调研占比有所增加，44.9%的机构调研对象为市值不足100亿元的个股，相较于去年四季度和今年1月分别增加了5.7和7.0个百分点。

　　第二，对于低成交个股的调研占比有所增加，对日均成交额低于3000万的个股调研占比由1月的10.8%增加至春节后的15.3%。

　　第三，对于持仓比例较高的行业调研热情明显回落，对于部分低持仓行业的调研有所增加，例如，计算机、建筑、家电和商贸零售的调研占比相较去年四季度分别增加了3.5、1.3、1.0和1.0个百分点。