侃股：限售股解禁并非洪水猛兽

　　2.24亿股的限售股解禁，中国卫通（601698）股价应声跌停。实际上，任何股票的解禁日期都早有预告，对于预期中的解禁投资者没必要过度恐慌，限售股解禁并非洪水猛兽，上市公司的投资价值不会因短期的股价波动而改变。

　　4月21日，中国卫通还是股民哄抢的对象，盘中一度涨停，最终股价大涨7.94%。但在4月24日，中国卫通开盘就直接跌停，成了人人都想扔掉的烫手山芋。难道真有什么突发利空吗？并不是，只是有限售股解禁。而且解禁并不是突发情况，早早就有了明确的时间安排，面对既定利空，中国卫通的市场表现多少有些非理性。

　　不可否认的是，中国卫通的跌停肯定与当日的解禁股上市流通有关。毕竟对于定增参与方而言，目的就是投资盈利，锁定期过后，限售股的盈利空间已经很高，第一时间选择落袋为安也是人之常情，而在盈利颇丰的情况下，采取极端的跌停板出逃，也未尝不可。

　　与获利丰厚的定增参与方不同，对于在4月21日追涨买入的短线投机客而言，跌停的股价却让他们面临着巨大的投资亏损。正因如此，这些短线客会把投资亏损归咎于限售股解禁，并认为其就是洪水猛兽。

　　虽然短期会有波动，但从中长期来看，上市公司的股价并不会受到限售股解禁的影响。绩优白马股的成长阶段就是最好的例子。部分白马股也都是从中小盘股慢慢成长起来的，随着业绩的稳步发展，这些中小盘股的股价也开启慢牛走势，市值从几十亿元到百亿，再到数百亿甚至几千亿元，期间一定会遇到不少的限售股解禁的情形，可能当时会出现股价的剧烈波动，但只要业绩向好，中长期而言，解禁股对上市公司市值的成长没有太大的影响。

　　实际上，无论是解禁时间还是解禁规模，都可以在公开信息上查到。投资者应该思考，既然限售股解禁短期如此“恐怖”，那么是否应该在解禁前就有所取舍？如果真的担心限售股解禁，股民可以选择提前减持。如果真的看好上市公司发展，那就要做好真的跌停也要扛住的思想准备。总之，投机者要用投机的思路提前撤离，投资者要用价值投资的眼光长期持有。

　　对于中国卫通的投资价值，投资者各有各的判断。关注的重点应该是公司未来的业绩成长性如何，而不是解禁股的短期减持影响，毕竟解禁股总有一天会减持完。

　　事实上，投资者对于自己的持股，应该做到未雨绸缪。对持有标的未来的关键时间节点有所了解，什么时候解禁，解禁规模有多大，什么时间段有大股东减持，什么时候公布年报，什么时候除权除息，什么时候可转债到期等等，在这些时间节点前，投资者要有所考虑，做出相应的投资预案。