43家上市券商首季净利增85%止跌回升 自营业务强势回归收入495亿占超四成

　　伴随着年报及首季业绩披露收官，43家上市券商在板块回暖之际，业绩也实现止跌回升。

　　数据显示，2022年及2023年一季度，43家上市券商分别实现营业收入3965.1亿元、1170.9亿元，同比分别变动-24%、55%；实现归母净利润分别为1272.5亿元、429.7亿元，同比分别变动-34%、85%。

　　2022年，受多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩承压，有超过九成券商业绩同比下滑，还有2家陷入亏损；而步入2023年，证券板块估值逐渐回暖，上市券商业绩增幅亮眼，其中，25家券商增速超100%，33家增速超50%。

　　记者注意到，自营业务的回升是推动今年首季整体业绩上升的关键因素。2022年，伴随着业绩下滑，上市券商所有业务板块均下跌，其中，自营业务收入更是大跌56%，为跌幅之最；今年首季，在其他各业务板块均下滑之际，自营业务强势回归，实现收入495.08亿元，同比扭亏，占营收的比重也达到42.3%。

　　上市券商首季净利增85%

　　2022年，受多重超预期因素冲击，证券行业整体经营业绩承压。

　　数据显示，2022年，43家上市券商实现营业收入为3965.1亿元，同比下滑24%；实现归母净利润1272.5亿元，同比下滑34%。

　　具体来看，仅有方正证券以及信达证券（601059）实现归母净利润正增长，同比增速分别为17.88%、4.75%；有39家上市券商去年净利润下滑，占比逾九成，其中，中泰证券（600918）、红塔证券（601236）、东北证券跌幅超八成，还有国海证券、西南证券、财达证券（600906）、东兴证券、申万宏源等11家净利润跌幅超过50%；此外，还有太平洋证券以及天风证券（601162）业绩盈转亏，分别亏损达4.59亿元、15.09亿元。

　　值得一提的是，尽管去年业绩表现不理想，但券商整体仍显示出“强者仍强”的局面，马太效应持续。2022年，净利润超百亿的券商由10家缩减至3家，为中信证券、国泰君安以及华泰证券，实现归母净利润分别为213.17亿元、115.07亿元、110.53亿元。

　　而步入2023年，证券板块估值逐渐回暖，上市券商业绩回暖，增幅亮眼。

　　数据显示，2023年一季度，43家上市券商实现营业收入1170.9亿元，同比增长55%；实现归母净利润429.7亿元，同比增长85%。其中，25家券商增速超100%，33家增速超50%。

　　具体来看，中信证券仍居于行业首位，是唯一一家营收规模逾百亿的券商，营收达153.48亿元，净利润也达54.17亿元；国泰君安及华泰证券紧随其后，实现营收分别为92.88亿元、89.93亿元，实现净利润分别为30.41亿元、32.45亿元。

　　值得一提的是，今年首季，浙商证券（601878）闯进净利润前十名，以49.31亿元排在第十，同比增长57.37%。

　　ROE方面，2022年，上市券商ROE大幅下降至5.73%，较2021年同期下降3.62个百分点；2023年第一季度，上市券商ROE则有所提升，增至7.64%(年化)。

　　自营业务同比扭亏

　　记者注意到，去年主要拖累业绩下滑的自营业务，在今年强势回归，成为推动今年首季整体业绩上升的关键因素。

　　分业务板块看，2022年，所有业务板块均下跌。据山西证券研究所统计数据，2022年，以投资收益口径计算自营业务，上市券商自营收入为608.39亿元，同比下降56%；投行业务实现收入659.21亿元，同比下滑6%；经纪、资管、资本中介业务分别实现收入1285.64亿元、270.95亿元和633.14亿元，同比下滑17%、10%和3%。

　　其中，自营业务为跌幅之最，是收入下滑的主要因素。具体来看，2022年，仅有中信证券和中金公司（601995）自营业务收入逾百亿，分别为176.36亿元、106.08亿元；而华西证券（002926）、国元证券、长城证券（002939）、长江证券、东兴证券、海通证券、中泰证券等自营业务亏损，分别亏损达0.74亿元、0.94亿元、1.03亿元、9.05亿元、7.03亿元、10.34亿元、3.51亿元。

　　当然，2022年，也有3家券商自营收入逆市增长。分别为方正证券、中银证券（601696）以及华林证券（002945），分别实现自营收入为11.10亿元、2.20亿元、1.95亿元，同比分别增长52.17%、109.63%、234.48%。

　　而2023年首季，在其他各业务板块均下滑之际，自营业务强势回归，成为唯一实现增长的业务。

　　具体来看，2023年第一季度，上市券商经纪业务、投行业务、资管业务、利息净收入分别实现营业收入为251.99亿元、105.20亿元、111.20亿元、109.75亿元，同比分别下滑17%、25%、2%、18%。

　　而自营业务方面，同比由亏转盈，实现收入495.08亿元，占比总营收达42.3%。其中，22家由亏转盈，全部实现盈利，海通证券自营业务收入增加46.43亿元，由去年同期的亏损26.29亿元增加至盈利20.13亿元，中信证券自营投资收益增加32.62亿元至66.13亿元。