光模块6成仓暴涨,距离注销还有两天(后附深度报告)

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 腾景科技、仕佳光子今年是800G光模块放量元年,市场对800G光模块需求预期不断上修,光模块整个产业链诞生了许多大牛股。800G光模块主要由光芯片、PCB、波分复用器件、非球管帽组成,

      腾景科技、仕佳光子

      今年是800G光模块放量元年,市场对800G光模块需求预期不断上修,光模块整个产业链诞生了许多大牛股。

      800G光模块主要由光芯片、PCB、波分复用器件、非球管帽组成,其中波分复用器件由滤波片和Z-block组成。目前有三种800G光模块方案,主流方案是需要2*400G光路需要8片100G滤波片。

    芯片

      原先低端光模块使用一体化滤波片或10G/25G滤波片,单个光模块滤波片价值量在20-50元。800G光模块需要使用8个100G滤波片,单个价格18元。100G-400G光模块使用9个TO管帽,一般单价在0.5元,800G光模块由于需要更高的转换效率及耦合效率,必须使用非球管帽,非球管帽价格5元/个,价值量是原先10倍。

      可测算原先低端光模块滤波片及TO管帽价值量为24-54元,800G光模块滤波片及非球管帽价值量为189元,800G光模块滤波片及非球管帽价值量是原先光模块的3.5-8倍。

      腾景科技:中际旭创的第一大CWDM滤光片供应商,同行业公司东田微股价一个月翻倍。公司主要从事精密光学元件、器件,下游客户为国内外光模块厂商和光纤激光厂商,产品为WSS模块、CWDM滤光片以及光模块中的一些其他镜头产品。公司模压非球面透镜设备逐步到位,产能有望从年初的200万只提升到800万只,主要提供光模块中非球管帽和非球透镜等产品。

      在光模块领域,公司目前主要客户为II-VI、旭创、海信、光迅和华工等全球前十大模块厂商。其中公司在给全球最大两家光模块公司II-VI和旭创送样800G的滤光片和ZBlock产品,有望获取较高的份额。

      中国在光模块领域已经处在全球领先地位,但核心器件如光芯片技术仍比较落后,源杰科技是最有希望在高速光芯片领域实现突破的公司。

      光模块成本主要包括光器件、电路芯片、PCB 以及结构件等。其中光器件占光模块成本达到70%+,具体看光器件,以激光器为主的发射组件就占了光器件近一半的成本,以探测器为主的接收组件占比达到32%,两者合计占光器件成本为80%。而光芯片就是光模块中主要负责光电信号互相转换的芯片,又分为探测器芯片和激光器芯片。光芯片是光模块的核心器件,占到光模块成本的一半以上。

      光芯片主要分为有源光芯片和无源光芯片,其中有源光器件芯片包括激光器芯片(电转光)和探测器芯片(光转电),主要包括FP、DFB、EML、VCSEL、PIN以及APD芯片;无源光芯片则包括PLC和AWG芯片,主要实现光信号的分流、阻挡、过滤等“交通”功能。有源芯片是光模块的重要组件,无源芯片是光纤链路的重要组件。有源光芯片国内技术最强的是源杰科技、无源光芯片国内技术最强的是仕佳光子。

      仕佳光子:PLC芯片全球占有率第一达53.92%,中科院半导体研究所是公司第四大股东。公司持续拓展产品品类,从PLC、AWG等无源芯片/器件拓展到DFB有源芯片。

      5月26日机构调研时,公司表示在数据中心用AWG芯片系列产品上,高速率替代低速率的趋势明显,公司也相应开发出200G、400G及800G等应用的配套产品;在电信领域,骨干网用AWG已通过国内主要设备商的验证,未来将有一定增长空间;在DFB激光器芯片系列产品上,2.5G、10G的相干产品已批量出货,部分25G DFB产品也在客户验证中,有望尽快出货。

      总结:腾景科技的产品在800G光模块当中的价值量有数倍增加;仕佳光子是无源光芯片龙头,正在发力有源光芯片,也是有希望在该赛道做出突破的公司之一。

    关键词:

    模块,芯片

    审核:yj127 编辑:yj127

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