中长期机会显现机构看好后市投资价值

　　8月以来市场持续调整，不管是代表蓝筹股的上证综指，还是代表新兴产业的创业板指，均遭遇剧烈调整。从市场演绎的逻辑看，已经从经济数据不及预期转为情绪的宣泄。

　　从对后市的观点来看，机构普遍认为，当前市场已经跌出价值，中长期投资机会已经显现，投资者要对后市充满信心。

　　具体到细分板块，TMT的计算机、电子、传媒均已跌至5月底的水平，AI相关板块大幅回落，中国特色估值体系板块也遭遇回调。从交易拥挤度来看，近期多数板块的交易拥挤度大幅下降，市场情绪低迷。

　　华夏基金周克平表示，目前市场情绪过于悲观。事实上，经济稳步复苏是明确无误的趋势。“心平气和，积极选股，是我们未来一段时间的应对策略。”周克平说。

　　国海富兰克林基金总经理徐荔蓉对后市很乐观。在他看来，部分企业在国内外市场均有所扩张，从长期来看估值都很有吸引力。从流动性看，未来10年房地产可能不再是最佳的投资标的。结合过去基金行业发展的经验，资金大概率会流向股票市场。“未来在基本面和预期回升的支撑下，A股市场有望走出一轮新的行情。”徐荔蓉说。

　　在海富通基金看来，市场悲观的时候往往是布局权益类产品的好时候。从长期看，居民、机构和外资三股配置力量是权益投资时代的重要推手。随着A股不断走向成熟，资金流入的趋势不会改变。首先，理财向净值化转型之后，权益类产品进入更多投资者的视野。其次，低利率背景下，各类“长钱”将逐渐加配权益类资产，龙头企业的股权资产具备良好的保值和抗通胀属性，会受到各路资金的青睐。最后，虽然外资配置短期内会有所波动，但从长期看，随着A股的不断开放，外资配置是推动权益市场走势的重要力量。

　　华夏MSCI中国A50互联互通ETF基金经理荣膺表示，7月下旬以来，利好政策频频出台。从7月24日起，本轮A股的“政策底”已基本探明。从历史经验来看，缺主线、弱成交、投资者期待值下降，都是由“政策底”向“市场底”转化的典型特征。“在这个阶段，大家应坚持定投，未来市场反弹时才不会为踏空而懊悔。”荣膺说。

　　出于对后市的看好，部分基金经理开始自购表明信心，比如华夏基金多位基金经理自购所管理的基金。基金经理孙蒙表示，早在2022年5月和9月就开启了在管产品华夏中证500指数增强A和华夏智胜先锋A的周定投计划，现在仍在继续。

　　对于接下来的布局策略，徐荔蓉表示，在选股时关注公司的增长空间、收益风险比以及管理层，并以下面几个标准进行筛选：第一，在3到5年的投资周期中，管理层、创始人的利益与投资者的利益一致；第二，管理层专注于所擅长的行业或板块，不会随意多元化发展；第三，具备稳健、长期的经营逻辑，不去聚焦短期业绩；第四，管理层性格沉稳。