新规发力！年化增量资金2500亿

　　围绕着最近新出台的4大利好政策，我们做了一个深度解读系列，希望帮大家理解新政策的深意，别因为一时得失忽略了中长期利好。

　　否则，很容易捡起芝麻，丢了西瓜。

　　下面看下第二篇的，有关减持新规的超预期利好。

　　81.7%的公司减持受限

　　根据证监会8月27日晚间公告：

　　上市公司存在破发、破净情况，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持股份。

　　无实控人公司，第一大股东照此执行。

　　图片来源：证监会官网

　　下面说下我们的点评和数据测算。

　　我们认为，在这次密集发布的4大政策利好中，相比证券交易印花税下降50%、两融融资比例调整等大利好，减持新规的影响力可能更深更长远！

　　所涉及的公司范围也非常庞大。

　　根据国金证券数据测算显示：A股破发（1962家）/破净（523家）/最近三年未现金分红（1075家）/累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的公司，包括0分红共计3555家公司。

　　即A股5265家公司中，或仅965家公司不受上述减持限制影响，占比18.3%，高达81.7%的公司，都受限于新出台的减持新规。

　　直接影响A股的投资生态

　　下面，我们再对减持新规进行3大具体分析。

　　第一，限制了控股股东、大股东的随意减持。

　　回顾A股以往糟心经历，不少公司激进融资，发行价较高。过了解禁期，即使破发了也抓紧跑路。

　　但是，这个风向正在快速扭转。

　　新规后仅一天时间，就有超12家上市公司公告称，根据证监会进一步规范股份减持行为的规定，公司相关股东股东提前终止减持计划（数据来源：iFind；截至2023年8月28日）。

　　再从以往政策来看，减持政策很少触及到深层次的减持资格，而这一次规范股份减持行为直接明确到减持资格层面。

　　不是减不减的问题，也不是减多减少的问题，而是有没有减持资格的问题。

　　第二，带来年化增量资金约2500亿。

　　根据华泰证券近期数据测算显示，年初至今，重要股东二级市场共减持3468亿元。而减持新规下，只能减持2057亿元，减少约40%的量。

　　间接来看，想要成交，有卖出自然要有买方。那边受减持限制不能卖出了，这边资金自然更宽裕！

　　而在新规执行后，相当于引入年化增量资金约2500亿元。

　　第三，促进长期性上涨行情。

　　新出台的减持新规，势必引导上市公司更加关注业绩、分红，由此催化公司内生增长，促进长期性上涨行情。

　　综合以上内容，我们认为最新出台的减持新规，是能够直接影响A股投资生态的最核心利好政策！

　　虽然在几大新政策发布后，次日交易日时行情大幅高开低走。

　　但是，A股行情整体处于低位，新推出的印花税降低50%、阶段性收紧IPO、两融融资保证金调整、减持新规等超预期利好政策，均是中长期性利好，非当下一时一刻短期之事。

　　大家也别太在意短期性行情，投资视线要往中长期看，我们愿意和大家一起布局中长期微笑曲线。

　　总之，不慕高峰而来，不弃低谷而去。