防御板块走强！大盘的调整会延续吗？——道达投资手记

　　今天，虽然沪深市场整体表现疲弱，但有一个市场却异常火热，那就是北交所。

　　虽然北交所今天表现不错，但对这个市场的突然火热，达哥却有点担忧。

　　上一次北交所相对于上证指数走出独立行情的时候，是去年11月下旬。当时上证指数正处于反弹尾声，北交所虽然走出了独立行情，但上证指数整体是一个震荡行情，并在11月21日见到阶段性高点后走出了一波下跌行情。

　　虽然说历史并不一定会重演，但今天再度发生同样的信号，大家务必要有所警惕。

　　当然，如果仅是北交所市场盘中的突然大涨，达哥倒也不至于担忧。但是近期还有其他几件大事，对市场有一定的影响。

　　其中最重要的就是耶伦访华。关于此次耶伦访华，官媒的表述是“举行了多层级、多领域的会谈交流”。

　　耶伦访华期间，“点名”了三个行业，分别是中国的电动汽车、锂电池、太阳能，也就是大家常说的中国出口“新三样”。

　　在达哥看来，一个国家的崛起，无非就是各个优势产业的崛起。这些高附加值的优势产业，和传统中国出口的低附加值产业，有明显的区别，最主要的区别之一，就是可以获取产业链上的大部分利润。

　　那么，中国的这些优势产业有多强呢？以中国汽车工业协会今日公布的数据来看，3月，纯电动汽车出口10万辆，环比增长50.9%，同比增长41%；插混汽车出口2.4万辆，环比增长56.7%，同比增长2.4倍。

　　这些优势产业的迅猛崛起，意味着相关产业链的利润及分配的天平要倾向中国。

　　耶伦对中国产能的表态，这不由得让我们思考美国会不会出台相应的政策。这些政策，会不会影响到A股相应的行业板块呢？达哥觉得，这需要引起重视。

　　另外一件值得关注的事，就是近两日港股市场一些个股的股价闪崩。继昨日港股市场有3只股票出现暴跌后，今日又出现了个股的闪崩。信基沙溪今天下午闪崩，一度暴跌87%至0.028港元，股价创历史新低。

　　我们回到A股盘面。

　　今天，上证指数开盘就跌破了达哥昨天说的3048点，没有选择对昨天形成的中枢震荡进行向上突破，而是选择了向下突破，表现疲弱。

　　在利空事件的影响下，有这样的表现，也是一种自然的反应。实际上，昨天盘面已经表现出了弱势，达哥昨天说过。

　　下午2点左右，虽然上证指数的5分钟K线图出现了底背离，但这个底背离形成后，多头参与的热情依然较小。

　　上证指数虽然下探，但在日K线图上，仍然是一个缩量盘整走势。中期的走势，就要看对这个盘整的运动情况了。

　　今天市场分化明显，最明显的就是大小盘之间的分化，上证50指数下跌0.33%，沪深300指数下跌0.81%，中证500指数下跌1.26%，中证1000指数下跌1.86%，国证2000指数下跌2.09%。

　　为什么会表现出这种情况？一方面，在资金觉得市场环境有一定的风险时，天然地会向这些大盘股靠拢，而大盘股也是神秘资金的重点守护对象，相比而言，神秘资金往往顾及不到数量较多的小盘股。另一方面，小盘股往往盘子小，弹性大，在市场好时，涨得多，在市场有风险时，也往往跌得多。

　　板块方面，今天涨幅居前和跌幅较小的板块，是一些传统的防御板块，比如黄金、燃气、煤炭、电力、银行、港口、公路铁路运输等。只要市场资金对行情担心或认为有一定的风险，那么这些板块一般都是防御资金的首选。

　　不过，除了以上防御板块之外，今天还有一个板块表现比较亮眼，那就是酒店餐饮。酒店餐饮与景点旅游息息相关。

　　开年以来，景点旅游在各种热点事件的加持下，被轮番炒作，但是酒店餐饮表现平平。近几天大盘虽然持续调整，但酒店餐饮板块指数却在持续放量上攻，表现出多头资金持续聚集的现象，在周K线图上，也是连续两次底背离。

　　酒店餐饮的逻辑，一方面在于其持续复苏，另一方面也和四五月份是旅游旺季有关。

　　清明节不久之后，就是五一国际劳动节。在这个黄金旅游季节，媒体频繁报道酒店搜索量大幅增长，势必会刺激市场的神经，酒店餐饮会不会成为旅游旺季的季节性主线，无疑是值得关注的。