午评：三大指数低开高走，沪指涨0.17%，钛白粉、减肥药概念领涨

　　4月25日消息 三大指数低开高走，截至午间收盘，沪指涨0.17%，报3049.9点，深成指涨0.41%，报9289.37点，创业板指涨0.33%，报1771.23点，科创50指数跌0.21%，报737.09点。沪深两市合计成交额4993.08亿元，北向资金实际净卖出2.81亿元。

　　行业板块方面，化学制药、高带宽内存、肝素概念、3D摄像头、电子烟、减肥药超级真菌、阿兹海默等涨幅靠前。MlOps概念、AI手机、数字阅读、电子车库、Kimi、AI语料概念跌幅靠前。

　　【热点板块】

　　钛白粉方向领涨，鲁北化工（600727）、安纳达（002136）、金浦钛业（000545）、六国化工（600470）等涨停。

　　医药股集体反弹，减肥药方向领涨，常山药业（300255）20CM涨停。常山药业公告称，子公司开发的艾本那肽注射液(GLP-1受体激动剂)首个新药上市申请已获国家药监局受理

　　固态电池概念股盘中拉升，紫建电子（301121）、道氏技术（300409）涨超10%，三祥新材（603663）涨停。

　　低空经济概念股反复活跃，川大智胜（002253）2连板，中衡设计（603017）、海特高新（002023）涨停。多地出台政策支持，小鹏汇天飞行汽车将亮相北京车展

　　亿纬锂能（300014）涨超6%，融捷股份（002192）、雅化集团（002497）、川能动力（000155）、赣锋锂业（002460）、西藏珠峰（600338）等跟涨。

　　下跌方面，军工信息化概念股陷入调整，广哈通信（300711）跌超8%。

　　板块方面，钛白粉、减肥药、磷化工、创新药等板块涨幅居前，军工信息化、小家电、教育、贵金属等板块跌幅居前。

　　【机构观点】

　　财信证券：小长假临近，资金趋于保守

　　财信证券研报分析，当前随着五一小长假临近，假期效应下资金趋于保守，且当前仍处于财报密集披露期，市场活跃度不足。叠加外围风险资产及非美货币波动加剧，海外地缘政治扰动增多，当前至五一假期期间美国仍有多项重要数据待公布，市场波动性或将放大，短期资金观望情绪上升，4月中下旬市场走势面临较大不确定性因素，短期建议合理控制仓位，静待市场指数企稳。

　　中期配置层面，2024年第二季度，国内宏观经济整体处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议攻守兼备、把握结构性机会。

　　中信建投：节前关注四个方向

　　中信建投（601066）证券建议，节前关注三个方向：一、红利策略仍占优，前期回调明显的高股息逐渐进入较优性价比区间，值得重点关注，2024版“国九条”的出台一定程度上加强了高股息板块的优势；二、全球制造业活动修复正在启动，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属；三、建议关注设备更新、工业母机等新质生产力方向；四、制造业出海：海外制造业补库需求叠加国内制造业供应链及成本优势，看好海外收入占比持续提升的工程机械/手工具等。

　　东北证券：关注出海和红利

　　展望后续，东北证券认为盈利上行和信用下行博弈，寻找确定性的方向。首先，盈利上行逐步见顶，信用下行见底，斜率均相对放缓，因此市场可能偏震荡为主；即夏季更多是结构性行情为主，不会出现单边行情。其次，利率的变动影响资金的充裕程度，而资金会影响股票的供需；但由于中长贷的压力下，则预计利率更多维持平稳，因此市场的换手活跃度维持当前水平。行业配置上，关注出海和红利：其一是美国制造业回暖的出口，以及外资关注的红利；美国制造业PMI回升更多是周期性供需关系影响，库存回补导致经济恢复；从历史经验上看，中国的出口基本 挂钩美国的 PMI 表现，PMI 持续回升下中国出口仍存在修复空间；近一 年北向持续超配业绩较好，增配出口/红利属性，减配消费和新能源（旧 白马）。其二是朱格拉周期下行红利占优，当处于朱格拉周期下行期，PPI 往往处于负增长区间；低通胀下实际利率大幅走高；在没有成长占优的大环境下，红利仍较为坚挺。