收评：A股三大指数涨跌不一沪指涨0.27% 化工股爆发

　　4月25日截至收盘，沪指涨0.27%，报3052.9点，深成指涨0.14%，报9264.48点，创业板指跌0.04%，报1764.73点，科创50指数跌0.72%，报733.34点。沪深两市合计成交额7742.96亿元，北向资金实际净买入3.49亿元。

　　【热点板块】

　　化工股走强，钛白粉方向领涨，鲁北化工（600727）、安纳达（002136）、金浦钛业（000545）、六国化工（600470）等涨停。

　　医药股集体反弹，减肥药方向领涨，常山药业（300255）20CM涨停。常山药业公告称，子公司开发的艾本那肽注射液(GLP-1受体激动剂)首个新药上市申请已获国家药监局受理

　　固态电池概念股盘中拉升，紫建电子（301121）、三祥新材（603663）涨停。

　　低空经济概念股反复活跃，川大智胜（002253）2连板，中衡设计（603017）、海特高新（002023）涨停。多地出台政策支持，小鹏汇天飞行汽车将亮相北京车展

　　亿纬锂能（300014）涨超6%，融捷股份（002192）、雅化集团（002497）、川能动力（000155）、赣锋锂业（002460）、西藏珠峰（600338）等跟涨。

　　酒店、旅游板块午后活跃，西藏旅游（600749）、岭南控股（000524）涨停，君亭酒店（301073）、华天酒店（000428）、全聚德（002186）、云南旅游（002059）等跟涨。

　　充电桩概念异动拉升，中恒电气（002364）直线涨停，中能电气（300062）、动力源、通业科技（300960）、中机认检（301508）等跟涨。消息面上，昨日，在2024华为智能电动&智能充电网络发布会上，华为联合11家车企成立超充联盟，包括比亚迪（002594）、广汽集团、长城汽车（601633）、江汽集团、奇瑞、赛力斯（601127）、理想汽车、哪吒汽车、小鹏汽车、北汽极狐、阿维塔科技等。

　　快递物流概念震荡走高，申通快递（002468）涨停，韵达股份（002120）、上海雅仕（603329）、长久物流（603569）、德邦股份（603056）等跟涨。消息面上，申通快递第一季度净利润同比增长43%，此外在交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选。

　　【机构观点】

　　财信证券：小长假临近，资金趋于保守

　　财信证券研报分析，当前随着五一小长假临近，假期效应下资金趋于保守，且当前仍处于财报密集披露期，市场活跃度不足。叠加外围风险资产及非美货币波动加剧，海外地缘政治扰动增多，当前至五一假期期间美国仍有多项重要数据待公布，市场波动性或将放大，短期资金观望情绪上升，4月中下旬市场走势面临较大不确定性因素，短期建议合理控制仓位，静待市场指数企稳。

　　中期配置层面，2024年第二季度，国内宏观经济整体处于美林时钟复苏阶段，经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松，适宜配置权益资产，建议攻守兼备、把握结构性机会。

　　中信建投：节前关注四个方向

　　中信建投（601066）证券建议，节前关注三个方向：一、红利策略仍占优，前期回调明显的高股息逐渐进入较优性价比区间，值得重点关注，2024版“国九条”的出台一定程度上加强了高股息板块的优势；二、全球制造业活动修复正在启动，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属；三、建议关注设备更新、工业母机等新质生产力方向；四、制造业出海：海外制造业补库需求叠加国内制造业供应链及成本优势，看好海外收入占比持续提升的工程机械/手工具等。

　　东北证券：关注出海和红利

　　展望后续，东北证券认为盈利上行和信用下行博弈，寻找确定性的方向。首先，盈利上行逐步见顶，信用下行见底，斜率均相对放缓，因此市场可能偏震荡为主；即夏季更多是结构性行情为主，不会出现单边行情。其次，利率的变动影响资金的充裕程度，而资金会影响股票的供需；但由于中长贷的压力下，则预计利率更多维持平稳，因此市场的换手活跃度维持当前水平。行业配置上，关注出海和红利：其一是美国制造业回暖的出口，以及外资关注的红利；美国制造业PMI回升更多是周期性供需关系影响，库存回补导致经济恢复；从历史经验上看，中国的出口基本 挂钩美国的 PMI 表现，PMI 持续回升下中国出口仍存在修复空间；近一 年北向持续超配业绩较好，增配出口/红利属性，减配消费和新能源（旧 白马）。其二是朱格拉周期下行红利占优，当处于朱格拉周期下行期，PPI 往往处于负增长区间；低通胀下实际利率大幅走高；在没有成长占优的大环境下，红利仍较为坚挺。