浙江龙盛核心业务全球领先 半年净利增6.7亿现金流剧增1022%

　　核心业务全球领先，【浙江龙盛(600352)、股吧】盈利能力大幅释放。

　　今年上半年，浙江龙盛实现96.49亿元，虽然同比仅增长5.25%，但创下了上市以来半年营业收入新高。对应的净利润(归属于上市公司股东的净利润，下同)为25.32亿元，较去年同期增长6.74亿元。

　　浙江龙盛经营业绩创新高，与其主要产品价格上升有关。受行业公司整顿整改影响，染料和中间体价格一路上涨。作为行业龙头企业，浙江龙盛受益不少。今年上半年，公司综合毛利率46.98%，同比上升2.7个百分点。

　　从经营质量看，今年上半年，公司应收账款为35.89亿元，与去年同期基本持平；公司存货水平与去年同期相比也仅仅是微增。与之对应的是，上半年，公司经营现金流净额为30.14亿元，同比大增1022.60%。

　　作为传统化工企业，浙江龙盛的偿债能力在不断增强。截至今年6月底，公司货币资金为45.19亿元，比上年同期增加10.19亿元。其资产负债率为55.06%，2017年底为59.17%，已经连续下降。

　　值得一提的是，浙江龙盛不断加大投入进行技术攻关，截至目前，其拥有境内外专利近1900项。与此相关的是，公司主营业务已经全球领先。

　　营收净利半年创新高

　　作为行业龙头企业，浙江龙盛上半年经营业绩再度亮丽。

　　浙江龙盛成立于1970年，2003年8月在上交所挂牌交易。上市首年，其营业收入为11.29亿元，经过长达16年发展，至去年，其营业收入达到190.76亿元，增长了15.90倍。对应的净利润从1.25亿元增长至41.11亿元，增长了31.90倍。

　　半年报显示，今年1—6月，浙江龙盛再创佳绩。其实现营业收入96.49亿元，去年同期为91.68亿元，同比增长5.25%。这一营收水平，是公司上市16年来半年报中最为亮丽的。对应的净利润为25.32亿元，去年同期为18.58亿元，同比增加6.74亿元，增幅为36.23%。

　　净利润增幅远超营业收入，源于产品毛利率上升。

　　今年3月，国内部分大型染料公司进入停产整改阶段。正如浙江龙盛所言，染料行业内许多企业的限产、停产，导致整个行业供应波动，部分原料成本也较前几年有较大幅度波动。在这种背景下，公司优势展现出来了。其主营中间体行业，行业壁垒较高，其中间苯二酚产品的全球市场集中度较高，产品价格和销量相对稳定。

　　今年上半年，公司染料销售均价为5.29万元/吨，同比增长19%，中间体销售均价为4.26万元/吨，同比增长36%。公司综合毛利率为46.98%，去年同期为44.28%，同比上升2.7个百分点。只不过，受国际贸易环境日趋复杂影响，下游企业需求下降。上半年，公司全球染料、中间体销量分别为10.13万吨、5.58万吨，同比分别下滑12%、5%。

　　不仅是净利润大幅增长，浙江龙盛的经营质量也在提升。今年上半年，其经营性现金流净额为30.14亿元，去年同期为-3.27亿元，增加了33.41亿元，增幅高达1022.60%。与之对应的应收账款和存货，虽然营业收入同比在增长，但二者基本上没有增长。

　　与净利润大幅增长相反，浙江龙盛的偿债能力在提升。截至今年6月末，公司货币资金为45.19亿元，同比增加10.19亿元，一年内需要偿还的债务减少0.48亿元，长期债务减少18.22亿元。一增一减，偿债压力明显减轻。财务费用亦可印证，今年上半年为1.80亿元，较去年同期的2.21亿元减少0.41亿元。

　　截至今年6月末，浙江龙盛的资产负债率降至55.06%，2017年底为59.17亿元，一年半下降了4.11个百分点。

　　拥有境内外专利近1900项

　　在行业产品价格大幅波动之际，浙江龙盛经营业绩逆势大增，源于其行业领先的优势。

　　浙江龙盛是中国民营500强企业，通过闯关ipo上市已经16年，长期聚焦主业，目前以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务，主营业务已经全球领先。

　　公司在年报中称，公司具有完整的技术、服务、品牌、渠道、产能、成本和技术创新能力等优势，目前已成为全球最大的纺织用化学品生产服务商，拥有超过年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能，在全球市场中位居首位。

　　其实，早在2010年，浙江龙盛通过债转股控股德司达全球公司后，就已经开始掌控染料行业的话语权。在全球的染料市场，公司服务于7000家客户，约占全球近21%的市场份额，领先同行。

　　在研发方面，浙江龙盛也具有较强实力。公司称，其拥有完整的产品开发、工艺开发、应用服务、可持续发展解决方案技术研发体系。截至目前，公司拥有境内外专利近1900项。

　　在技术支撑下，公司分散染料节水降本项目的实施，降低了70%以上的废水和90%以上的固废排放量，有效提升分散染料业务的市场核心竞争力。系列高盐高COD废水处理关键技术、染料配套中间体项目绿色清洁新技术的开发，既能解除环保后顾之忧，又大幅度降低生产成本。

　　近年来，公司研发支出在不断增长。2015年至2018年，研发支出分别为5.25亿元、5.48亿元、7.32亿元，今年上半年为3.68元。截至去年底，公司研发人员为601人，占公司员工总数的7.32%。

　　值得一提的是，浙江龙盛在节能减排环保方面还是行业先行者。公司在浙江上虞生产基地构建了染料—中间体-硫酸—减水剂循环经济一体化产业园，打造零排放高标准目标，形成了规模效应、协同效应及环保优势。

　　来源: 长江商报