第一医药2019年半年度董事会经营评述

　　一、经营情况的讨论与分析

　　报告期，针对两票制持续影响和4+7带量采购新政的执行对市场带来的显著影响，公司一方面清晰战略定位，重新规划市场定位和角色以适应市场快速变化，赢得市场先机；另一方面理清核心能力，合理调整组织构架，明确组织权责，调动各业务板块的积极性，攻坚克难提升经营质量，努力推进企业创新转型，实现企业价值提升，较好地完成了上半年的各项经济指标和主要工作任务。 报告期，公司实现营业收入61,729.03万元，同比59,098.12万元，增幅4.45%，其中主营业务收入58,468.42万元，同比56,229.03万元，增幅3.98%。实现营业利润2,950.43万元，同比2,626.36万元，增幅12.34%。实现归属于上市公司股东的净利润3,018.76万元，同比2,119.86万元，增幅42.40%，主要是报告期内，营业毛利额较去年同期增长933.57万元及公司取得经营网点动迁出租方给予的补偿款875.86万元。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,334.45万元，同比2,085.34万元，增幅11.95%，主要是报告期内营业毛利额较去年同期增长933.57万元。

　　1、医药零售业务 报告期内，公司积极应对医保控费、限购等政策执行对医药零售业务带来的影响，积极拓展线上业务，积极新开和改建门店。实现主营业务收入35,224.45万元，同比33,660.40万元，增幅4.65%。 一是，坚定推进组织变革，结合企业创新转型进行同业态整合，实现零售连锁集约扁平管理，有效提升了企业整体运营效率，为企业的经营工作顺利开展奠定了扎实的基础。 二是，在推进既存门店创新转型的同时，积极拓宽经营渠道，打造线上线下经营服务链，进一步提升实体门店服务的多元化与复合化，通过O2O、线上业务的拓展，形成特色服务上的“双平台运行”机制，为公司业务带来增量。 三是，深化商品生命周期全过程管理工作，通过“精细管理、过程控制”细化、优化商品前期规划、中期采购、后期跟踪的过程管理，有效实现“降本增效”目标，有效提高重点品种对公司经营的产出贡献率。 四是，加强信息系统基础构架建设，更好地服务批发、零售业务需求，并对下一阶段信息系统优化升级上线制定了详细计划，对公司未来收集、提炼、应用大数据，落实精准营销和精细管理将起到积极的作用。

　　2、医药批发业务 报告期内，公司医药批发业务板块进行了整合，通过强化对医疗机构的配送服务、拓展存量客户业务、增加新品种等举措，实现主营业务收入23,243.96万元，同比22,568.62万元，增幅2.99%。 在两票制、带量采购等医改新政推动下，医药批发行业面临重新调整，为了加强批发公司之间协同度，上半年公司批发业务紧紧围绕影响和制约批发发展的重点问题和关键指标，强化导向性、针对性、时效性和准确性，做到精确定位、精准对标、精准协作。通过批发板块的整合，对客户渠道、品种对标、人员调配各种资源的优势进行重组。整体批发业务划分为纯销与分销两大模块，对于医院纯销业务以稳定份额、拓展合作为主导，对确定实施的项目全力加快推进；对于商业分销业务以零售资源为依托，上接采购加大引进品种，下拓渠道拓展销售，实施“主动出击、灵活多变”的营销策略，针对市场需求和客户要求，及时调整销售结构，科学组织资源，最大限度保运营、保份额、保售价、保回款，确保实现效益最大化。

　　二、可能面对的风险

　　⒈行业政策风险 医药流通行业受到国家政策的规范和影响。近年来，新医改不断深入，“两票制”、“GPO”、“仿制药一致性评价”、“带量采购”、“国家医保目录”等新政频出，行业监管日趋严格，上游格局开始重构，药品批发企业将凭借资源、渠道、网络和品种对市场进行重新分割，头部企业的竞争优势愈发明显。“分级诊疗”、“药品零加成”、“医保目录药品降价、限价”、“允许营利性医疗机构开展药品、器械经营”等政策，对医药零售企业经营带来严峻挑战，同时加剧线上和线下业务的竞争。新一轮医改政策涉及的点多面广，复杂程度高，政策颁布和实施过程都存在一定的不确定性。 公司将密切关注国家和本地区政策走势，加强对政策的把握和理解，积极顺应政策变化，调整业务和管控模式，提升管理水平和专业服务能力，加大商品、服务和模式创新力度，持续提升核心竞争力，积极应对行业政策变化带来的机遇和挑战。

　　⒉市场竞争加剧的风险 公司业务以药品经营为主，在品牌的市场认知度相对固化而消费需求及渠道愈发细分和多元化的现代商业环境中，除了要面对客户消费行为和需求变化，还要面对同行企业之间愈发激烈的竞争，以及基层医疗机构用药水平提升、互联网企业介入药品经营带来的额外压力。行业竞争加剧之下，若公司因循守旧、固守传统业务模式，则市场占有率和盈利能力存在下降的风险。 公司将积极顺应政策和外部环境变化，寻求持续、有效的转型轨道，探索培育“互联网+医疗健康”等新经营模式，通过调整商品结构、丰富服务项目、提升专业能力，满足大健康领域多层次和多元化的消费需求。同时，公司将整合内外部优势资源，对业务模式进行有效组合，开拓增量客户市场，开辟和维护新的业务渠道，保持和提升经营业绩。

　　⒊财务风险 公司在把握政策和大健康市场机遇、拓展营销网络、推动业务转型以及构建与现代商业运行模式相适应的配套体系过程中，会对必要的软硬件和人力资源进行投入，并开展具有一定前瞻性的项目建设。短期内，相关投入和费用的增长会高于实现收入的增长，可能对公司业绩造成一定的压力。 公司将通过强化内控，落实风险预判、预控和及时熔断措施，降低投入风险，提高产出质量，保护全体股东利益。

　　4.人力资源风险 随着监管要求的提高和行业竞争加剧，公司在专业人员和人才储备方面面临较大挑战，存在人工成本上升、人才流失和供给不足的风险，或对公司发展造成不利影响。 公司将加大人才培养、储备和招聘力度，坚持正确用人导向，完善各层级职业发展通道，确保员工与企业共同发展进步，提升工作的吸引力和员工的归属感，满足公司发展对人力资源的需求。

　　三、报告期内核心竞争力分析

　　1.公司品牌历史悠久，在上海市场拥有较高的知名度和美誉度。公司拥有一支多年从事医药商品经营业务、熟悉行业特性、具备市场拓展和维护能力的专业营销队伍，同时拥有一支具备医药学专业教育背景、符合《药品法》要求，并在商业运行各环节上能够担负相应职责的骨干队伍。

　　2.公司实行集约化、一体化管理，有着较强的成本控制能力。特别是近年来持续优化信息技术应用，对公司探索模式创新、经营转型、品质运行、提升价值、融入现代商业环境起到了有益的支撑作用。

　　3.公司积极提升专业服务水平，对接融合相关领域专业服务项目，并就创新服务实现途径、强化服务体验深度、关联服务粘连度及顺应多业态的市场融合趋势，持续不断地进行探索实践。除在实体门店为广大消费者提供丰富服务外，公司还构建了线上旗舰店及“送药到家”平台，并积极开展O2O业务，通过线上线下全渠道联动，跨区域、跨时段地为消费者提供健康服务。

　　4.公司践行“简单、高效、专业”的组织文化，实施“能者上，平者让，庸者下”的选人用人机制，“公平、公正、择优”选贤用能，培养、提拔了一批勇于担当、敢想敢为的年轻骨干,为企业创新发展储备人才。