中国在两房债券上将得不到本金

　　在最近有关房子的问题产生的特别火，那可能因为关于两房债券的事情造出来这样的现象出来，我们可以后期多加了解一下才行，那样才能带动市场的效应，我们要好好了解一下。

　　中国金融机构持有近5000亿美元的房利美和房地美衍生债券。在“两房退市，”之后，中国金融机构出售“两房”债券变得越来越困难，中国债权人也被“两房”债券套牢。如果“两房”破产，中国近5000亿美元的“两房”债务将荡然无存。

　　根据路线图，全球金融危机应该从2007年的次贷危机开始，次贷危机的主要参与者和元凶是美国两大房地产金融机构：——房利美和房地美。然而，当全球金融危机摇摇欲坠时，次贷危机的罪魁祸首美国房利美和房地美的幽灵仍然挥之不去。自次贷危机以来，美国联邦政府已经为房利美和房地美总共支付了1450亿美元。但两房似乎是“阿斗”没办法，运营没起色，亏损越来越多，要补的窟窿越来越大，市场表现越来越差。股价已低于1 美元一个月，低于纽约证券交易所对上市公司股价的最低要求。最让美国政府失望的是，股价如此之低，以至于美国的机构投资者和个人投资者都没有抄底.更让美国政府感到惊讶的是“市场对房利美和房地美退市的反应冷淡，这对更广泛的市场几乎没有负面影响。似乎市场并不认为房利美和房地美退市是好是坏。这表明政府几乎肯定不会再为房利美和房地美买单，房利美和房地美也绝不会让纳税人为此付出代价，也绝不会拖累政府财政，从而拖累整个和美国的经济。对美国来说，不好又是什么呢？当然，这也标志着两房翻咸鱼的机会没有了。

　　房利美和房地美的退市市场消息导致它们的股价暴跌近40%。虽然股价是股价，债券是债券，但股价和债券都是房利美和房地美的债务，两者的根本支撑在于企业的经营地位。房利美和房地美的经营每况愈下，已经到了退市的阶段，其债券也不会好到哪里去。最起码流动性会大大降低，让持有人越来越难卖出，其价值可能会留在账面上。乐观主义者认为，美国政府已经向房利美和房地美提供了间接担保，其安全性仍有保障。但是，必须承认目前的“两室”总市值拥有不到10亿美元，但它拥有近5.2万亿美元的债券，与市值相比已经资不抵债。美国政府也无法间接担保5.2万亿美元的债券，它做出的任何承诺都只是对债权人的暂时安慰。

　　从美国政府对“两房”的指令开始退市，美国一直在为“两房”问题寻找出路，试图摆脱巨额债券的狐狸尾巴也暴露无遗。市值现在只剩下不到10亿美元，市场投资者对此完全失望。在美国政府看来，仅债券债务就达5.2万亿美元的“两个房子”是无望和无力的。思考的是如何摆脱“两院”的拖累：拖累纳税人；拖累美国财政；拖累美国经济双底。面对国内利益最大化，一切都要让路，美国政府根本不会考虑海外持有债券的巨大损失。作为一种间接担保，美国政府还将找到一份合理合法的声明，这份声明将把自己与自己的介入分开，让外国投资者锁定亏损。

　　在这一点上，美国可以被描述为一个诡计：在次贷危机开始时，中国的一些人要求美国确保中国金融机构“两房”债券的安全。然而，一些美国人明确警告说，既然投资投机有风险，投资者应该自己承担风险；这一次，当房利美和房地美的声音消失后，共和党众议员亨萨林提议将房利美和房地美纳入金融实体的清算范围。美国众议院达成协议，房利美和房地美将被列为可能被清算的金融实体。如果众议院投票通过，房利美和房地美将在履行必要的法律程序后破产。一旦两房破产，海外持有两房债券的人将面临血本无归的局面。从目前的情况来看，两房进入破产清算也不是完全不可能。因为破产符合法律程序，海外投资者不能责怪美国政府。国际社会普遍认为，美国持有两房80%的债券。按照目前房利美和房地美的债券规模，外国投资者持有的金额应该在1.2万亿美元左右。一旦两房破产，国内外投资者都将面临巨大风险。值得注意的是，尽管美国持有80%的债券，但它面临的风险极其有限。因为在美国的国内投资者，尤其是投资各种债券的投资者，都有这样那样的商业保险担保，投资者的最终损失非常有限。然而，外国投资者，特别是像中国这样的金融机构投资者，几乎没有国内的保证保险，所有的风险都将由他们自己承担。

　　中国金融机构持有的房利美和房地美债券的数量一直是个谜。媒体猜测是5000亿美元。标准普尔曾在报告中指出，中国金融机构持有的“两房”债券总额达到3400亿美元。关键在于如何处理美国的房利美和房地美尽管美一再承诺继续加强对“政府支持企业”的监管以确保它们有足够的资金和能力来履行其财务责任。但是，这样的泛泛而谈终究是不靠谱的。面对“两房”债券的巨大风险，中国敦促美不要让“两房”进入破产清算，另一方面，通过与美，的谈判和沟通，让他们提供可靠的、合法有效的担保。此外，投资美国两房债券的金融机构应该迅速采取有效的保全措施。

　　在美发行两房债券的问题上，中国应该学到很多东西。次贷危机刚爆发的时候，国内金融机构纷纷脱困，说不买房利美和房地美的债券，一些国有或国有控股的金融机构不得不承认确实持有自己的债券，但坚称没有风险。一些专家还表示，不会有美国政府间接担保的风险。就连个别专家也鼓励中国金融机构抄底发行“两房”债券。中国的金融机构似乎根本不认识甚至不理解海外投资的风险。似乎有太多的专家过于迷信超级大国的死信和空话。中国的一些专家和金融机构领导人似乎仍然习惯于计划经济思维，但他们对市场经济体制国家的投资风险仍然认识不足。

　　如果5000亿美元或3400亿美元买一节课并支付学费，那么学费和课程就太昂贵和痛苦了。中国仍有超过2万亿美元的外汇储备，需要进行有效的投资和操作。中投公司不得不在出海以外投资，希望从房利美和房地美的债券投资中吸取痛苦的教训。这就我们了解到三中全会房价的格局是一样的。

　　在上面的介绍你可以了解到两房债券的一些事情，但是对于后期该怎样的发展的格局是不太一样。