抱团也有风险：最终只有3%的个股成为“抱团赢家”
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作者：佚名
摘要： 尽管行情平淡，但2017年A股市场所呈现“抱团”现象令人记忆深刻。今年以来，机构先后扎堆白酒、家电行业的龙头股，近期又开始猛攻银行、医药中的白马股。那么历史上，抱团行情结局怎样？很遗憾，答案是：最终只
尽管行情平淡，但2017年A股市场所呈现“抱团”现象令人记忆深刻。今年以来，机构先后扎堆白酒、家电行业的龙头股，近期又开始猛攻银行、医药中的白马股。
那么历史上，抱团行情结局怎样？很遗憾，答案是：最终只有3%的个股成为“抱团赢家”。
广发证券策略分析师陈杰、廖凌在其最新研报中指出，在“慢熊”过程中能有一到两成的个股因被“抱团”而创新高，但等“慢熊”结束时只有3%的个股还能保持正收益。
A股历史上，三次抱团行情持续时间都在1年以上，因此陈杰、廖凌指出，结合当前来看，虽然“抱团”行为短期很难结束，但是未来可能不断会有个股因为自身条件不足而被踢出“抱团”的阵营，比如估值过高、业绩低于预期等等。因此，可以预期，等本轮“慢熊”结束最终还能保持正收益的个股可能并不会太多。
更重要的是，在连续拉涨近2个月后，多家机构认为，目前消费白马估值已出现“泡沫化”倾向，甚至最新数据表明，消费白马相对A股整体的估值水平已经接近历史高点，因此机构断定未来白马股绝对收益空间收窄。而近日多只白马股调整也许就是一种信号。
从以往“抱团”瓦解的原因分析，是出现了其他强势的替代板块分流了股市资金。国金证券李立峰认为，由于近期金融监管略有缓和，市场会尝试配置弹性板块，这意味着中小创个股或迎来一定机会，因此当前抱团白马股也有分化的风险。
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