扩大公众持有量 361度迈出第一步

　　在刚创下近6年新高之后，361度(1361.HK)的股价昨天(9月28日)裂口低开，跌幅超20%，除了部分获利盘出走的影响外，主要原因还是由于市前361度所发布的的公司公告。公告显示，公司股东丁氏国际、铭榕国际、辉荣国际、佳伟国际、佳琛国际及建通投资合共配售1.5亿股，配售价每股3.75港元，较配售前一日收市价折让13.6%，配售股份相当于已发行股份总数的约7.25%。完成配售后，该等股东持股总数将由15.03亿股减至13.53亿股，相当于持股比由约72.68%减少至65.43%。

　　港股市场对大股东的减持行为一向敏感，而选择在公司上涨行情中进行配售减持，公众也可能会怀疑大股东对公司的发展是否缺乏信心。不管公众的担忧是否有依据，港股的魅力就在于其是一个理性的市场，公司的投资价值终究会回归基本面本身，361度目前的发展状况如何，从公司的业绩便可见一斑。

　　根据公司2017年中期业绩显示，目前公司的经营仍保持稳步增长，2017年上半年公司营业收入同比增长9.5%至人民币28亿元，整体毛利率同比提升0.9个百分点至42.3%，净利润同比增长16.5%至人民币3.18亿元。与此同时公司也宣布进行派息，股息为每股0.061元人民币，相当于39.6%的派息比率，远超出行业水平。综合来看，目前公司的发展状况并无大碍，中期业绩后持续的上涨行情也代表投资者对公司前景的肯定，在目前这个炒股不炒市的时期，361度在体育用品行业中不失为一个可供选择的投资标的。

　　回到事件本身，361度公司经营状况稳健，那么此次的跌幅主要还是受大股东配售减持行为影响。根据公司公开信息显示，此次是361度IPO后的首次大股东减持，若是出于获利诉求，大可不必等到此时才开始。而在公司公告中，除了公司配售的具体细节外，更应该注意的是此次操作前后的大股东持股比变化。年初以来，深港通的标的股可谓是港股中受益最多的，如何更好地获得“北水”的青睐，将是深港通标的股未来担心的头等大事。361度作为深港通标的之一，在基本面与估值方面都有靓丽表现，派息方面也可谓十分慷慨，但唯独在交投量上始终无法取得较大突破，其中公众持股量是公司面临的最大痛点。此次大股东通过配售减持“散货”，可以看作是公司为改善交投迈出的第一步，现时股价的“黄金坑”亦是投资者进场的好时机，相信在“阵痛”过后，凭借优秀的公司素质，361度的破顶之路会走得更加稳健。