沪指连阳的极限在哪？

　　今日沪深两市全天维持震荡，房地产、家电、造纸等表现活跃，推动指数继续刷新近期高点，目前距离17年创下的3450点关口仅一步之遥。由于昨天题材股人气表现过于旺盛，今日那些涨势较好的个股大多回调。今天两市成交量较昨日有所萎缩，市场赚钱效应下降，人气也有所削弱。首证投顾认为，目前市场属于存量博弈，增量难进，后市可能延续结构性行情。当下市场的主流资金倾向于低估值蓝筹、绩优股，价值投资为王的投资理念逐渐深入人心；题材炒作难度反而越来越大，常常表现为超短行情、打一波酱油就走。尽管沪指高点不断提升，但近几天的成交量却不断萎缩；在此背景下，依靠少数板块的推动，指数前行恐难维系，投资者应警惕市场随时回调的可能性，目前保持轻仓较好。

　　盘面分析

　　从指数走势上看，今日沪深两市全天维持震荡，中小创板指数回调，尤其创业板跌幅达1%，市场风格又快速转化为沪强深弱格局。上午开盘后，沪指在房地产、造纸、保险、银行、钢铁、家电等板块的轮番带动下走高，盘中不断刷新近期高点位置，而中小创则一改昨日的狂热之风，短线炒作的热情瞬间下降。从K线上看，上证指数走出十一连阳，不断刷新大家的预期上限，而普遍担心的回调却迟迟未来。这几日指数盘中波动加大，但每每下行到某位置，总有权重股出面维护，最终保证指数收红局面。量能上看，一方面是个股的成交不断攀升，另一方面，市场整体量能不断萎缩，这种靠着少数权重蓝筹拉升造就的多日连阳局面还能持续多久？市场短期可能难有结果。从行业题材上看，今天低估值的蓝筹绩优股重新崛起，家电、房地产、酿酒、银行等表现强势，而昨日涨势较多的5G、云计算、电子支付等板块纷纷回调，区块链板块内部出现较大分化；整体表现为强者恒强，其中安妮股份(002235) 、科蓝软件(300663)三连板，新晨科技(300542)继续一字涨停(五天四板)。总之，市场主流还是低估值、蓝筹白马股，题材偶尔出来扮演打酱油的角色。

　　市场消息解读

　　1、商务部加快推进消费升级零售回暖趋势或增强

　　商务部新闻发言人高峰11日表示，今年商务部将加快实施消费升级专项行动，大力发展品质零售、智慧零售、跨界零售、绿色零售。近年来国家力促实体零售业发展，出台了一系列重磅政策，其中包括《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》。商务部也提出今年要全面启动消费升级行动计划，其中一大重点工程就是实施商圈消费引领工程，扩大中高端的商品和服务消费。利好零售板块。

　　2、低门槛碎片化优势尽显移动电竞成行业爆发点

　　中国数字娱乐产业年度高峰会议日前在福建厦门召开，期间发布《2017全球移动游戏产业白皮书》。亚奥理事会已宣布电子竞技将纳入2018和2022年亚运会，并在2022年杭州亚运会上成为正式比赛项目，表明电子竞技取得了与传统体育项目相同的地位。随着端游、页游行业日渐成熟，移动游戏轻操作、低门槛、碎片化的特性展露优势。此外，移动电竞自带社交属性，导入用户留存率较高，在政府支持、资本布局、赛事升级的背景下，产业有望维持高速增长。利好网络游戏板块。

　　3、新一代石墨烯加热膜研制成功实质推动我国大健康产业发展

　　近日，最新一代石墨烯加热软膜由我国黑金杰尼联合团队在杭州研发成功，并在石墨烯智能穿戴产业化方面取得了突破性进展。党的十九大提出健康中国战略，石墨烯应用也正逐渐向大健康靠近，石墨烯智能穿戴也应运而生。最新一代石墨烯加热软膜有效解决了防水、导电、柔韧性等方面的问题，将实质推动我国智能穿戴产业的发展，使石墨烯+健康和智能化在该领域愈发可行。利好石墨烯板块。

　　综合分析

　　整体上看，今日市场风格发生转化。昨天涨势较好的题材板块股大多呈现回调走势，而低估值蓝筹白马股今日王者归来。市场资金存量博弈，增量难进，结构性行情延续。当下主流资金倾向于低估值的蓝筹、绩优股，价值投资为王的投资理念逐渐深入人心；而题材炒作难度越来越大，偶尔爆发有影响力的题材行情，最终也只是少数人的盛宴。近期沪指节节攀升，但量能却是持续萎缩，而近两日盘中波动也在加大，体现市场情绪比较敏感，稳定性减弱。如果指数仅靠着少数板块维持表面的风光强势，未来难免出现心有余而力不足的情况。无论如何，没有只涨不跌的市场；多一份谨慎总是好的，投资者考虑轻仓应对较为稳妥。