大手笔！冲刺“期货第一股” 这家公司要35亿收购国际期货70%股权！一度暴涨8%

　　中国中期再度重组中国国际期货，拟作价35亿收购其70%股权。在此之前，中国中期已经多次欲重组中国国际期货，但均以失败终。若本次重组成功，A股市场的“期货第一股”或将诞生。

　　中国中期拟作价35亿

　　收购国际期货70%股权

　　昨日晚间，中国中期投资股份有限公司(简称“中国中期”)披露重大资产重组草案称，公司拟向特定对象非公开发行股份，拟向中期集团等7名交易对方非公开发行股份，购买中期集团等7名交易对方所持国际期货 70.02%股权。

　　中国中期称，以国际期货全部权益价值估值结果为依据，并由各方一致确认并同意，本次交易标的资产的交易对价确定为 35.01亿元。

　　根据可比交易法的估值结论，国际期货100%截至 2018 年 12 月 31 日股权价值的估值为 43.73亿元，较归属于母公司股东权益账面价值增值28.88亿元，增值幅度为194.49%。本次交易国际期货70.02%股权的交易对价较估值结果溢价14.33%。

　　同时，中国中期拟募集配套资金不超过12亿元。本次交易发行价格为8.12元/股，合计发行股份数量为4.31亿股。本次发行股份购买资产的发行对象为：中期集团、中期移动、中期医疗、中期彩移动、综艺投资、深圳韦仕登及四川隆宝。

　　　　近日，在股指期货松绑、股指期货对外开放和推动期货公司A股上市消息的催化下，期货概念股表现较好。今年以来，中国中期股价上涨近65%。受资产重组消息刺激，中国中期今早盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，盘中最高冲到14.84元，涨幅一度达8%。

　　主营业务不景气

　　中国中期一季度亏损34.01万

　　中国中期，全称中国中期投资股份有限公司，于1994年8月成立，2000年7月18日在深圳证券交易所挂牌上市。经过多次重组，目前主要从事汽车服务、物流及期货业务。

　　不过，根据2017年年报，中国中期已经彻底放弃了物流业务，当年物流业务收入变成0元；汽车服务业务收入占比为100%。即主营业务为汽车服务业务，主要包括品牌汽车及配件销售、汽车维修、美容、信息咨询服务、汽车金融服务、汽车保险经纪、汽车电子商务等。

　　然而汽车业务收入也是每况愈下。2017年公司实现汽车服务业务收入6092.86万元，比上年同期下降46.18%。

　　据中国中期2018年年报显示，2018年国际期货实现营业收入3.10亿元，去年同期为4.41亿元，同比下降29.64%。2018年实现净利润1.08亿元，上年同期为1.77亿元，同比下降38.86%。中国中期称，近年来汽车服务行业呈现出多品牌、集团化、跨区域的发展趋势，大型经销商集团在资源整合、创新发展方面独具优势。由于公司近几年在汽车服务行业没有增加投入，业务规模偏小，运营成本高，无法形成规模效应、联动效应，在市场竞争中处于劣势，且报告期内受到东风悦达起亚整体销量下降影响。

　　近日公司发布2019年第一季度报告称，报告期内实现营收1161.83万元，同比增长35.15%；归属于上市公司股东的净利润负34.01万元，较上年同期由盈转亏。

　　　　从以往公司财务数据和此次重组公告不难看出，中国中期欲通过此次收购，将主营业务从汽车服务业务，转向以期货为核心的金融业务。募集配套资金则将用于补充国际期货资本金，满足其发展对资金的需求，进一步增强国际期货的竞争优势和企业实力。

　　尽管受大环境影响，国际期货营收和利润双双下滑。但是，对于中国中期而言，国际期货依然是创收的主要贡献者。

　　中国国际期货是国内期货龙头之一

　　显然，中国国际期货业务要好于中国中期的主业。

　　中国中期今年1月披露的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案显示，过去几年，中国国际期货的净利润均在1亿元以上。2017年，中国国际期货的营收为4亿元，净利润将近2亿元，同比增长达31.73%。2018年前三季度，公司归母净利润近8000万元。

　　　　官网显示，中国国际期货于1992年12月28日在人民大会堂正式成立，注册资本10亿元，是中国成立最早、规模最大的期货公司之一。

　　国际期货总部设在北京，拥有 24 个覆盖全国的分公司及营业部，并在香港设有期货及证券经营子公司。根据国际期货未经审计财务数据，截至 2018 年 9 月 30 日，国际期货的净资产为 14.57 亿元，是目前国内期货公司中综合实力较强的期货及金融衍生品交易服务提供商之一。

　　目前国际期货主要股东为中期集团以及中国中期。其中，中期集团为中国国际期货的控股股东，持股比例为53.86%；中国中期持股比例为11.81%。如果中国中期成功完成资产重组，持股比例将上升至90.26%。

　　　　国际期货下设的子公司包括中期国际风险管理有限公司、中国国际期货(香港)有限公司和二级子公司中期证券(香港)有限公司。

　　A股有望迎来期货第一股

　　中国中期一直以“期货第一股”着称。因股指期货的预期，2009年中国中期股价一度大涨167%，最高涨至43.03元的高价；2014年，A股牛市前夕，再度大涨94.03%，股价最高接近30元。

　　中国中期一系列的资产重组事件一直是市场关注的焦点。

　　据了解，此次重组是11年来，中国中期对中国国际期货发起的第四次重组计划。中国中期先后在2008年、2012年、2014年三次发起了对中国国际期货的重组计划，但均“夭折”。

　　今年1月，中国中期发布公告，拟非公开发行股份，购买中期集团等7名交易对方所持国际期货78.45%股权，双方于1月24日针对本次交易签署了《发行股份购买资产框架协议》。而昨天，双方正式签署《发行股份购买资产协议》 。若本次重组成功，交易完成后，中国中期将从“参股”国际期货转向“控股”国际期货。

　　此次收购完成后，中国中期离真正意义上的期货概念股更近一步。市场人士表示，此次资产重组将会为期货行业整体发展带来福音，A股市场的“期货第一股”或将就此诞生。

　　日前，证监会副主席方星海就表示，要加大政策支持力度，大力推进符合条件的期货公司A股上市，提升机构整体实力，培养行业中坚力量。

　　事实上，期货公司的上市之路一直是备受瞩目，虽然早在2012年证监会已经透露支持期货公司上市的风声，并且当年就有10家期货公司财务指标达到了主板上市的条件，但是期货公司IPO上市之路仍困难重重。

　　作为资本市场的重要主体之一，虽然不乏期货公司挂牌新三板或者在港股上市，但国内A股市场仍未出现期货公司的身影。目前南华期货、瑞达期货、弘业期货均处在IPO排队阶段，金瑞期货则在去年年中终止了IPO申请。

　　对于A股市场“零”期货公司的现象，市场普遍认为，来源于股东结构复杂、主营业务单一、经纪业务依赖性强等多方因素。与此同时，随着期货公司转型步伐加大与创新业务发展提速，融资渠道单一困境愈发凸显，急需与资本市场对接。

　　（文章来源：中国基金报）