捷佳伟创：2019年中报预告符合预期 期待下半年业绩爆发
来源： 国信证券
作者：佚名
摘要： 事项：公司发布2019年半年报业绩预告：2019年上半年归母净利润在2.12亿-2.49亿，同比增长15%-35%，其中非经常性损益预计为1,400万元-1,800万元，去年同期为1,411.18万元
事项：
公司发布2019年半年报业绩预告：2019年上半年归母净利润在2.12亿-2.49亿，同比增长15%-35%，其中非经常性损益预计为1,400万元-1,800万元，去年同期为1,411.18万元。
国信点评：【捷佳伟创(300724)、股吧】每年营收水平基本与前一年发出未确认商品价值大抵相当，基于此，我们做2019年捷佳伟创业绩逐季度拆分，认为2019年中报业增速在26%左右，基本符合中报预告预期，而2019年下半年公司业绩将逐季度高增长。同时捷佳伟创是全球电池片设备供应商龙头，研发实力及技术水平行业领先，预计公司2019-2021年净利润分别为4.42/6.39/8.37亿元，分别同比增长44.3%/44.6%/32.3%，对应的EPS为1.39/2.00/2.62元，PE分别为19.9/13.8/10.5x。根据wind一致预期数据，同行业可比公司2019市盈率估年值均值为24.90倍，我们预测公司对应的估值21.75倍，低于行业估值中枢水平。根据国信估值模型中19年EPS预测1.39元/股，公司估值应在34.67元/股；结合FCFE绝对估值，我们认为公司估值合理区间为34.7-41.6元/股，离当前股价仍有维持“买入”的评级。
（文章来源：【国信证券(002736)、股吧】）
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