瑞银：A股“白马抱团”趋势短期不会瓦解

　　9月3日，瑞银在深圳举办了“2019年下半年宏观经济及中国股市展望”研讨会。瑞银表示，中国消费市场呈现出超预期的韧性。因此建议投资者，未来3至6个月可继续超配A股大消费和互联网等行业。

　　瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛指出，基于政策方面，今年年初中国针对居民及企业的大规模减税政策开始落地实施，同时政府专项债发行力度的扩大对基建投资产生了一定的支撑；从消费领域看，除汽车外，其它消费品总体表现良好。同时，居民收入、借贷、消费意愿、消费偏好等指标都好于预期，大大提振居民对未来消费的信心。

　　对于A股下半年的走势，瑞银中国策略主管、首席策略分析师刘鸣镝表示，总体持审慎看好态度。配置方面，建议继续超配大消费、互联网及教育医疗等行业，并通过盈利能力等因素来挑选个股。

　　对于下半年外资流入对A股投资策略的影响，刘鸣镝表示，今年11月底MSCI的继续扩容，以及富时在今年9月份和明年3月份的新一轮纳入，都是被动基金进入A股的重要时点。除此之外，建议投资者关注主动基金在宏观因素比较稳定情况下进入A股的节点。

　　瑞银证券A股策略分析师孟磊预计，年内沪深300将维持区间震荡格局，投资者需要寻找结构性投资机会。对于当前市场对A股“白马抱团”瓦解的担忧，孟磊表示，基于当前大消费板块个股的盈利表现和估值判断，机构抱团白马股的趋势在未来一段时间不会瓦解，未来3至6个月大消费还将是A股市场投资热点。