12月17日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　12月17日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　地产行业：竣工持续回暖 关注5股

　　投资建议：展望2020年，预计投资及销售增速均将稳中趋降，尽管行业基本面承压，但在以“稳”为主、因城施策的背景下，政策存在托底空间，同时板块估值已处于历史低位、股息率亦具备吸引力，当前位置地产股易涨难跌，攻守兼备、性价比持续凸显，板块弹性仍取决于政策与基本面的博弈。短期来看，主流房企无论估值、持仓、股息率均具有吸引力，关注估值切换及政策博弈的机会，以低估值龙头(万科、保利、金地等)及业绩高增的二线弹性标的(中南、【阳光城(000671)、股吧】等)为主；中期随着政策微调、货币端发力，楼市有望逐步走稳，关注流动性宽松可能带来的“资产荒”配置机会……

　　石油石化：原油价格继续上涨 关注4股

　　投资建议：在行业景气度逐步走低的背景下，建议关注两条产业主线：一是关注有优质产能释放的标的：如恒力石化等大炼化标的，以及【东华能源(002221)、股吧】、卫星石化等；二是关注价格处于长期底部，未来上涨空间较大的标的：如中化国际、海南橡胶等……

　　航空运输：供给缺口逐步显现 关注5股

　　投资建议：我们判断 B737MAX 停飞及时刻政策偏紧将导致 2020 年民航供给从总量的角度看偏紧张，一线市场机场的整体有序放量将使市场下沉速度显着放缓，优化供给结构。航空需求有望回温，供需改善，叠加 2019 年运价低基数及民航运价市场化不断推进，预计 2020 年运价偏暖。我们认为 2020 年民航依然将处于高景气区间，业绩有望显着修复。目前三大航估值依旧处于 PB底部区间，向下风险有限，一旦外部环境或市场情绪发生正向共振，航空股向上具备充足的动能。核心关注国航、南航、东航，同步关注吉祥、春秋……

　　证券行业：改革孕育发展新机遇 关注2股

　　预计2020年，券商以下三方面业务上将迎来较好发展：1)投行：科创板平稳运行、再融资和并购重组放松，利好股权业务发展。2)两融：随着标的扩容、交易制度优化，预计规模中枢在2020年将提升至1.05万亿，且考虑到科创板融券业务发展较好，或稳步推进到其他板块，推动整体融券规模提升。3)衍生品：随着期权扩容，将带来一定增量业务。从当前政策导向来看，龙头券商在资本金实力、业务开展和综合服务能力等方面均有一定优势，行业集中度有望获得提升。建议关注：中信证券； 同花顺……

　　互联网：七部委推“互联网+社会服务” 关注6股

　　投资建议：关注：久远银海(医保 IT 龙头企业)、【卫宁健康(300253)、股吧】(医疗 IT 龙头企业)、创业慧康(医疗 IT 领军企业&医疗大数据龙头企业)、思创医惠(国内优质医院信息集成平台商)；关注：东华软件(具备大医院卡位优势的医疗 IT 领军企业)、万达信息(国内优质医疗 IT 厂商)、麦迪科技(CIS 领域龙头企业)、和仁科技(优质医疗 IT 企业，新军字一号全国独家推广权)、德生科技(社保卡及服务龙头企业)、国新健康(医保控费领军企业)……

　　电子行业：半导体技术发展提速 关注9股

　　我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司：1) 光学：舜宇光学科技、水晶光电、联创电子2) 半导体：韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技、汇顶科技3) 消费电子：立讯精密、歌尔股份、环旭电子4) PCB:【深南电路(002916)、股吧】、沪电股份、鹏鼎控股5) 被动元器件：顺络电子、洁美科技……

　　国防军工：看好军工行业长期投资机会 关注5股

　　投资建议：重点关注优质和军民两用技术投资机会仍是军工投资重要主线，军民两用技术将是军工投资真正价值所在，建议重点关注：1)优质：四创电子、航天发展；2)军民两用技术：中直股份、中航光电、宏达电子……

　　汽车行业：11月汽车销量降幅收窄 关注8股

　　11月客车小幅增长，卡车同比增长迅速，其中重卡销量同比大增 13.8%，预计重卡 2020 年仍能维持较高景气度。受过渡期后补贴大幅退坡的影响，11 月新能源乘用车与商用车销量均出现较快下滑，预计短期销量将承压，长期看仍有较大发展空间。建议加配乘用车、零部件与重卡板块，重点关注长安汽车、上汽集团、华域汽车、伯特利等，建议关注潍柴动力、中国重汽……

　　钢铁行业：需求强劲驱动商品反弹 关注5股

　　继续看好钢铁股估值修复行情：虽然近期钢铁股有所反弹，但整体估值依然便宜。从 PB 来看，多数企业 PB 已经跌回 2016 年初盈利尚差时的水平，便宜的公司已经到 0.5 倍出头，宝钢只有 0.7 倍左右，然而最新盈利已经重新回到此轮景气上行周期的中高位水平。PE 方面，尽管今年业绩平均下滑 50%，很多钢企 PE 也只有 6、7 倍左右，低的不到 5 倍，当前股价依然隐含了较为悲观的预期，包括对供应端限产力度的失望，以及需求端地产的悲观预期。当然更关键的是四季度钢厂盈利再次出现了往上的拐点，在这个背景下钢铁股具备估值修复动力。个股方面看好方大特钢、三钢闽光、新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等……

　　轻工制造：11月家具/文具零售额创下年内最高 关注5股

　　投资建议：家具板块，在前期地产边际数据回暖的支撑下，家具消费增速、终端流量和市场信心已有所好转，再结合去年整体环境低迷、业绩基数较低的因素，预期四季度家具板块业绩企稳回升。建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、顾家家居。文娱用品板块，我们看好消费的防御性、文具行业的发展空间和龙头综合实力，建议关注晨光文具、齐心集团……

　　休闲服务：强者恒强无畏周期 关注5股

　　2020年投资策略：2020年我们首推受益于行业政策红利催化+行业竞争格局稳定的细分行业，行业及龙头有望持续穿越周期，包括免税、演艺、酒店、人服行业等。关注标的：(1)免税：关注中国国旅(601888.SH)；(2)演艺：关注宋城演艺(300144.SZ)；(3)酒店：关注首旅酒店(600258.SH)，建议关注锦江酒店(600754.SH)；(4)人服：关注科锐国际(300662.SZ)……

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：东方财富研究中心）