2019年电器及电子产品出口增长5.4% 消费旺季将至助力9只低估值股

　　在一系列稳外贸政策措施的作用下，2019年我国外贸保持稳定增长，稳中提质。1月14日，国新办就2019年全年进出口情况举行新闻发布会。海关总署副署长邹志武介绍，2019年，我国货物贸易进出口总值达到31.54万亿元，比2018年增长3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%。

　　进一步梳理发现，去年进出口规模逐季攀升。特别是12月份外贸进出口、出口、进口规模都创下月度历史峰值。对此，中信证券首席经济学家诸建芳表示，2019年12月份进出口增速超预期回升，主要受到低基数、春节提前等多重因素的影响，进出口增速超预期回升，后续短期内高增长恐难以持续。当前内需企稳将对进出口形成提振。受益于需求的改善，2020年进出口增速较2019年将有所回升。

　　从行业来看，2019年，我国机电产品出口10.06万亿元，增长4.4%，占出口总值的58.4%。其中，电器及电子产品出口4.63万亿元，增长5.4%；机械设备2.87万亿元，增长1.4%。

　　值得一提的是，家用电器行业基本面景气度持续回升，相关行业上市公司业绩表现可圈可点。记者发现，截至目前，有16家公司率先披露了2019年年报业绩预告，业绩预喜公司家数共有9家，占比近六成。兆驰股份预计2019年全年业绩同比翻番，达到120.00%，【*ST德奥(002260)、股吧】、*ST毅昌、金莱特、高斯贝尔、秀强股份等5家公司2019年全年业绩均有望扭亏为盈。

　　私募排排网基金经理胡泊接受记者采访时表示，2019年全年家电市场机遇与挑战共存，在政策逐步落地、技术进步、消费升级等多重利好因素下，家电行业在变化的环境中寻找新的突破口，整体表现稳健。出货端数据方面，白电行业内销需求平稳，外销增长加速；厨电行业传统烟灶小幅下滑，新兴品类表现优秀。线上市场方面，2019年全年行业整体表现良好，线上增速较前期提振明显。展望未来，产品结构升级推动更新换代需求的释放，空调新能效标准预计将于今年7月份实施，政策频出指引家电行业升级转型。住宅竣工销售数据持续向好，带动家电行业需求改善。随着行业整体规模的提升以及大家电品类渗透率逐渐饱和，未来行业预计将主要向产品升级方向发展，具备高端、智能、健康等特点的家电产品将更受欢迎。

　　1月份以来，家用电器概念表现较为亮眼，整体上涨4.05%，有48只成份股股价实现上涨，占比八成。日出东方、秀强股份、创维数字、天际股份、聚隆科技、新宝股份、高斯贝尔、三星新材、【三花智控(002050)、股吧】、同洲电子等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　资金流向方面，1月份以来，共有21只家用电器股备受场内资金的青睐，合计吸金11.05亿元。美的集团、创维数字、三花智控、高斯贝尔、天际股份、秀强股份、海信视像、九阳股份、银河电子、【融捷健康(300247)、股吧】、春光科技、长虹美菱等个股期间均受到1000万元以上大单资金追捧。

　　进一步统计发现，截至1月15日收盘，有15只家用电器股最新动态市盈率低于30倍，天际股份、【海信家电(000921)、股吧】、万和电气、海尔智家、格力电器、华帝股份、荣泰健康、美的集团、奥佳华等9只潜力股最新动态市盈率均不足20倍，具有较高的安全边际。

　　宝新金融首席经济学家，香港国际新经济研究院经济行为与政策研究中心主任郑磊向记者如是表示：“家电行业在消费升级的过程中，主要有两个驱动因素：一方面是放松大中城市落户，另一方面是家电更新换代即将到来。今年房地产在部分城市会适当放松，也有助于家电销售。因此空调、智能家电、厨房电器等有较强竞争力，可以重点关注这些细分行业的龙头企业，以及在三四线市场份额和品牌有领先优势的上市公司，尤其是其中一些目前估值仍比较低的公司。”

　　广发证券行业分析师曾婵指出，尽管地产政策依然偏紧，但随着收入改善和业绩的增长有望带来估值切换，同时家电龙头长期竞争力强，有望稳步提升估值中枢。继续推荐业绩稳健、长期竞争力强的白电龙头：格力电器、海尔智家、美的集团；同时推荐受益竣工基本面触底有望回升的厨电龙头：老板电器、华帝股份；建议关注受益新渠道快速增长的小家电龙头新宝股份、九阳股份。