晨会精华：震荡整理或许是调仓换股好时机

　　周四沪深两市冲高回落，上证指数3000点得而复失，资金面分歧显现，市场风格出现微妙变化。

　　展望后市，华鑫证券表示，在连续强势上涨之后，A股出现调整在情理之中。市场短线调整主要是获利盘集中释放的结果，由于科技股春节以来涨幅巨大，所以获利回吐需求明显，而蓝筹股的补涨更能说明场内资金坚定看好后市的态度。

　　国信证券证券指出，短期而言，近期强势板块或个股经过回调后，或有一定的反弹，但从时间窗口来看，震荡消化的过程或将持续，短期或以区间波动为主，策略上还需保持合理的节奏。尽管如此，受较强趋势及量能的影响，资金有望围绕新的机会进行挖掘。

　　国盛证券认为，震荡整理或许是调仓换股的好时机，不盲目追高，耐心持有低位蓄势已久或被严重低估品种，获利了解前期涨幅过大品种或许是不错的选择。市场热情依旧的情况下，不妨从中长线点来看，关注消费+基建两条主线，特别是在全球市场受到大幅冲击的时候，规避风险还是最重要的。

　　海通证券认为，疫情只是影响牛市节奏，这次新冠肺炎疫情突发短期会对基本面形成冲击，但牛市的三个逻辑没动摇，因而A股牛市格局不变，流动性驱动快涨后需休整等基本面跟上。此外，货币、财政、产业的组合拳对冲政策对基本面有托底作用，借鉴历史预计2季度企业盈利增速将重新回升。

　　中金策略表示，疫情及中国政策应对是近期主导中国市场表现的核心因素。疫情在中国国内的演进基本符合此前基准情形下的判断，即疫情在二月中旬左右逐步平稳，二月底全国除湖北之外大部分地区疫情得到控制并逐步复工，但在海外的传播有加速的迹象并开始影响全球市场，这可能会对市场前景及结构性表现的判断增添一些新的不确定性。

　　操作策略上，安信证券首席策略分析师陈果认为，我国正处在经济从高速增长转向高质量发展的阶段，地方政府以消费和有效投资带动各行业均衡发展、全面升级已成为必然路径。传统基建经过多年发展，边际投资收益有所下降，新基建代表经济转型升级方向，市场潜力巨大，有助于培育经济增长新动能。陈果梳理的新基建的投资重点领域包括：5G、云计算、工业互联网/物联网、新能源车配套(充电桩/加氢站)等。

　　国泰基金则表示，继续看好A股，行业上，一方面，一季度业绩占比较小、受到疫情冲击的消费股，以及新开工推迟、库存低位、价格低位的周期品或迎来不错的布局机会。另一方面，科技股在连续上涨后出现回调是正常走势，中长期来看，科技周期仍呈现向上趋势，同时受益于宽松的货币政策，预计后续依然具有投资机会。

　　（文章来源：东方财富研究中心）