“一夜亏63%”续集：泰晶转债开盘即熔断 暴跌30%！公司最新回应来了

　　泰晶转债暴跌30%开盘，报255.46元；正股泰晶科技上涨2.94%，报24.83元。

　　　　昨日还有投资称自己买到1000张

　　5月6日晚间，泰晶科技公布，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股)，已触发“泰晶转债”的赎回条款。昨日泰晶转债收盘价为364.94元，转股溢价率为170.83%。

　　泰晶科技董秘单小荣接受证券时报·采访时表示，此前已提示风险，疫情期间，公司可转债有三次触及赎回条件，基于当时特殊时期公司的能力和条件等各方面的局限，公司放弃了赎回权利，并履行了必要的程序和信息披露义务。“当时人员都在家办公，资金调度条件也不好。”

　　考虑到期间“泰晶转债”价格较面值溢价远高于公司股价较“泰晶转债”转股价溢价，公司多次在公告及E互动回复中，对转债交易风险作充分风险提示。后来，随着公司的全面复工复产，基于公司具备一定的资金调配等能力的考虑，公司本次决定赎回。

　　他表示，后续公司将继续立足主营业务、踏实经营，努力以业绩成长来回报广大投资者。

　　强赎

　　泰晶转债投资者此时有两个选择，等待上市公司的赎回，赎回价格是100元债价+0.4%利息，相比5月6日的收盘价要亏损73%。

　　另外一条路是债转股，根据转股价和最新的泰晶科技股价，转债的静态价值是134元，相比昨日的收盘价亏损63%。

　　无论哪条路，强制赎回对可转债投资都是大亏，除非股价大涨，可转债转股后能减少一些损失。

　　近半年来可转债进入牛市，不少可转债价格上涨，也导致一些公司强制赎回。强制赎回的条件一般有两个，一个是连续三十个交易日至少有十五个交易日股价上涨到转股价的130%，另一个是流通数量低于3000万元。

　　触发强赎条件时，有些公司赎回有些公司不赎回，投资者需要注意公司的表态。

　　泰晶科技3月28日公告，称泰晶科技3月9日至3月27日期间，连续30个交易日中，至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的 130%(即23.27元/股)，已触发“泰晶转债”的赎回条款。公司3月27召开董事会，决定根据当前市场情况和公司实际情况，不行使“泰晶转债”的提前赎回权利，不提前赎回“泰晶转债”。

　　　　一些投资者正是看到这则公告，而认为泰晶科技不会行使提前赎回权。

　　其实就在当日，泰晶科技还发了一则补充公告，称公司是鉴于当前市场情况和公司实际情况不行使提前赎回权利，但是泰晶转债截至3月18日余额为3158万元，根据规定，流通面值低于3000万元时，泰晶转债将停止交易，公司有权按照债券面值加利息的价格赎回泰晶转债。这则公告也让一些投资者误解，认为是流通值面额低于3000万元才赎回，而忽略了公司强调不强制赎回是因为客观条件。

　　　　股债分离

　　泰晶科技股价2月25日达到阶段性高点，达到37.69元/股，此后一直走低，低点为22元。

　　泰晶转债的爆发很突然，3月18日突然上涨65%，次日再度上涨38%，价格达到420元，4月8日单日成交达到23.25亿元。此后一直稳健向上。

　　一般而言，正股和转债之间会有关联，但是3月18日泰晶转债大涨之后，泰晶转债和泰晶科技的关联度非常弱。

　　“4月15日之后就没有转股的。”泰晶科技董秘单小荣表示。

　　泰晶科技2017年12月15日公开发行了215万张可转换公司债券，发行总额2.15亿元，2018年1月2日起在挂牌交易。随着不停转股，现在只有3000多万元可转债还在交易。泰晶转债的投资者只剩下一部分投机者，可转债价格已远远偏离公司价值，这也是上市公司决定强赎的原因之一，这也有利于维护一个健康市场。

　　前车之鉴

　　泰晶科技的故事已早有版本。再升转债3月10日开盘下跌30%，开盘即触发紧急停牌，下午收盘前三分钟才能重新交易，而最后三分钟再次快速下跌，收盘时下跌达53%，一天跌了一半还多，一张跌去212元。再升科技3月9日晚公告，董事会决定行使“再升转债”的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。

　　　　再升科技股票自1月20日至3月9日期间，满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“再升转债”当期转股价格(8.59元/股)的130%，已触发“再升转债”的赎回条款。

　　可转债上涨30%是个门槛，因为多数公司将一段时间内正股较转股价上涨30%当做强制赎回条件。3月10日，再升转债交易只有短短几分钟，成交量就达到1.21亿元。最终从415元跌到了强制赎回截止日的120元，跌去72%。

　　从3月10日宣布强制赎回，到最终实施，再升科技公告了6次，然而最终还是有20万张没有转股，按照宣布赎回时再升转债80万张余额计算，没有最终转股的占到了25%。3月25日起，“再升转债”停止交易和转股，尚未转股的1999.5万元“再升转债”全部被冻结。

　　这也提醒泰晶转债的持有者一定要注意转股。泰晶科技今日截止目前上涨2.94%，转股比持有到期被强赎要划算得多。

　　目前还有一些高转股溢价的可转债，以及流通量比较低的可转债需要注意。

　　（文章来源：官微）