一致性预期形成 市场逆向而动、科技退潮周期向上

　　导读：

　　纳斯达克指数收复了2020年内全部跌幅，重新回到牛市通道，券商也开始一致性看多科技股了，结果创业板跌惨了。。。why？

　　市场窄幅震荡，多空双方拉锯。

　　周一，A股小幅高开后冲高回落，午后探底回升。上证指数报收2894.80点，下跌0.02%；深成指报收10969.28点，下跌0.29%；创业板报收2102.83点，下跌1.05%。两市成交6847.3亿，与周五持平。两市合计69只个股涨停(其中ST股14只涨停)，34只跌停(ST股31只跌停)。

　　　　盘面上，水泥建材、船舶、保险、玻璃陶瓷、汽车等行业涨幅居前，黄金、食品饮料、旅游酒店、多元金融、商业百货跌幅居前。题材股方面，胎压监测、LED、无人驾驶、车联网、次新股、白酒等领涨；猪肉、草甘膦、转基因、ST概念、国产软件、体外诊断跌幅居前。

　　科技股杀跌，周期股补涨

　　　　今天市场最大的特点是科技股和创业板权重股大幅杀跌。从开盘到下午低点，中证医疗、国证芯片、创业板大盘、智能汽车、创业板50等板块领跌，跌幅超过2.5%。而走强的则是能源、运输、地产等周期股。

　　华为成立“5G汽车生态圈”，相关题材股(新能源汽车、车联网、无人驾驶)躁动：天迈科技、启明信息、今飞凯达、东风科技、亚太股份涨停，万安科技、飞龙股份、保隆科技、长城汽车、德赛西威、东风汽车、【越博动力(300742)、股吧】、宁波华翔等涨幅居前。

　　水泥建材板块走强：金圆股份、青松建化涨停，天山股份、博闻科技、国统股份涨逾5%，上峰水泥、祁连山、华新水泥、北新建材等涨幅居前。

　　船舶制造板块走强：北摩高科、江龙船艇涨停，亚星锚链、【中船防务(600685)、股吧】、宝鼎科技、中兵红箭、天箭科技等涨幅居前。

　　网红直播午后走强：元隆雅图、星期六涨停，新文化、【电声股份(300805)、股吧】、天下秀、天龙集团涨幅居前。

　　创业板重回震荡模式

　　　　2月3日，受疫情影响，A股近3000股跌停。我们预判市场将是恐慌情绪宣泄下的黄金坑；此后创业板指数一口气自低点上涨500点，涨幅高达29.6%，走出一波不折不扣的技术性牛市。2月25日，我们在市场成交量突破1.4万亿之际，提醒可能出现的调整，一语成谶。

　　海外疫情扩散以及原油价格的大跌，是3月份全球资本市场包括A股市场持续低迷的主要因素。市场短期看情绪，中期看政策，长期看估值；中长期都是向好，而短期仍是未知数。

　　4月A股走势独立。外围暴跌，A股不为所动，逆市反弹。同样，外围走好，A股也不跟随。随着年报和一季报披露结束，“杀估值”行情翻篇，市场迎来新的上涨契机。对于一季报表现很出色的抢先复工复产的部分公司来说，一季报可能就是年内“辉煌的顶点”。“估值杀”窗口关闭，4月30日公布的PMI数据显示复苏可能没有想象的那么美好。不过眼下不用担心，按照规律，业绩讲完了，该讲故事了。

　　5月A股迎来开门红，让市场正式进入“讲故事时间”。科技股重新夺回对市场的话语权，大盘指数纷纷从底部区域，重返2月份的强势震荡箱体，面临上方压力。预计市场将以时间换空间，反复拉锯后，寻求突破。今天科技股杀跌，市场失去主心骨，顿时陷入混沌状态。午后国债期货下跌，或许意味着市场的风险偏好会发生变化。我们仍以积极的心态去面对市场，中线继续关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块(可配置相应的ETF主题基金)。短线可轻仓追逐热点，锻炼盘感。投资，不是百米赛跑，而是一场马拉松。把握市场的低吸机会，不要轻易去追高。