医药主题领跑，油气QDII落后

　　 自新的冠状肺炎疫情爆发以来，全球经济受到冲击，各种风险资产的价格大幅波动。各行业严重分化。而生物医药的主题是“天堂”，石油和天然气资产“落地”。在这种背景下，QDII基金年末和年末的表现差异非常显著。

　　医药主题强势领跑

　　 自今年以来，股票型基金的整体收入一直不太令人满意。QDII基金一度广受欢迎，但在经历了海外股市的“融合浪潮”后，表现相对较差。更令人尴尬的是，国际原油价格的大幅波动拖累了收益率，该国拥有数只以原油为主题的QDII基金。在QDII基金中，只有生物医药有一个独特的主题。

　　 数据显示，全市场共有304只QDII基金(各类股票分别计算，下同)。截至5月29日，自年初以来，只有114只基金实现了正回报，约有2/3的基金回报为负。随着时间的推移，QDII基金的业绩分化也在加剧。

　　 从涨幅今年以来的净资产排名来看，数据显示，截至5月29日，今年只有43只QDII基金在涨幅的净资产超过10%。投票支持摩根，中国和生物医药，的其中，以更好的表现位列第一。从长远来看，基金在涨幅过去三年、两年、一年半的净值分别为63.74%、50.00%、87.04%和34.79%。截至5月29日收盘时，摩根， 中国和生物医药的累计投资净值为2.0374元，今年的回报率为46.71%。

　　油气QDII“拖后腿”

　　 与医学学科QDII基金形成鲜明对比的是石油和天然气QDII基金。尽管全球股市恐慌在4月份有所缓解，主要海外股市迎来，股市也出现反弹，但由于第一季度亏损严重，一些油气QDII基金在4月份反弹后仍未能恢复此前的亏损。

　　 据数据显示，自今年以来，底部油气QDII基金净值已下跌63.47%。据一季报，介绍，尽管该基金的名称中有“大宗商品”字样，但它并没有均衡地配置各种大宗商品，而是选择了与重油相关的投资品种。该基金十大主要头寸中有六个是与海外油气资产相关的ETF基金，占总数的58.95%。美国奥委会、UCO、DBO、文莱、石油、USL等。是十大持仓品种之一。其中的普遍服务义务占该基金净资产值的18.11%，UCO占17.03%，DBO占10.40%。

　　 有趣的是有迹象表明，今年第一季度，大量资金人选择了“原油基金”。据相关基金一季报称今年第一季度，数只油气QDII基金规模扩大了一倍，许多投资者“复制”了位置的“半山腰”。

　　 从能源市场来看，国际油价主要受供求关系的影响，尤其是供应方面，同时也受地缘政治和美元流动性因素的影响，这些因素一直波动很大。今年油价“史诗般”暴跌的背后，是能源市场前所未有的供需压力。从结果来看，无论是历史上首次出现“负油价”还是其他负面因素，油气QDII基金都处于极度压力之下。这类QDII基金的净值在年度内通常下降超过60%，在QDII基金业绩列表的末尾。与领先的生物医药QDII基金相比，双方的差距已扩大至100多个百分点。