广发基金邱璟旻：下半年看好在线经济和居家消费两大方向

　　 2020年上半年，活跃股票型基金的业绩回报显著，医疗卫生、养老，生物等行业或主题基金位居前列，只有少数非医疗类基金脱颖而出，表现良好。其中广发新经济上半年回报率为65.11%，去年累计回报率为103.05%，在451只类似基金中位列前十。

　　 近日，广发新经济基金邱璟旻，经理向记者分享了他的核心投资理念和对下半年a股投资机会的最新判断。

　　 关于投资理念，邱璟旻表示：“对于周期性股票或价值型股票，我不能在商业趋势看不到长期空间的前提下做出投资决定，所以我更倾向于对成长型股票进行可预测和可持续的投资。”展望a股投资机会，邱璟旻认为，从长远来看，国内经济发展趋势正在好转，结构性转移和升级明显，a股也将得到体现。今年下半年，他对网络经济和家庭消费这两个主要方向持乐观态度。

　　 两大标准挖掘可持续成长企业

　　 作为一名成长型玩家，邱璟旻在介绍自己的投资方法时表示：“关注行业分散，关注行业逻辑，选择优秀股票，关注公司业绩增长带来的投资收益，关注业绩的可持续增长。”纵观2020年广发新经济一季报，记者发现，抢占计算机、医药、生物、餐饮等增长型投资的主线，是该基金上半年在结构性市场表现良好的秘诀。

　　 针对成长型股票的选股标准，邱璟旻告诉记者：“我主要选择两种类型的成长型股票，第一种是稳定增长型，收入在可预测的时间范围内稳步增长。企业的增长通常快于国内生产总值的增长率，利润和收入基本稳定，在行业中具有相当的地位。但我更喜欢第二种成长型股票，即快速成长型股票。这些公司的收入稳定或增长迅速，大于或等于第一类，但有一个重要特征，即利润增长迅速或利润率增加。”

　　 下半年投资机遇两大方向

　　 在线经济、居家消费

　　 下半年在主线投资是投资者普遍关心的话题。对于下半年a股市场的走势，邱璟旻分析认为，“a股仍有望成为一个结构性市场，能够挺过疫情、快速复苏的企业将恢复正常发展。在这条轨道上，一些受益于疫情的长期基本导向型公司将加速发展，一些市场预期较高但复苏较慢的行业将面临更大压力。”

　　 谈到下半年的投资机会，邱璟旻认为“网络经济”和“家庭消费”是两个关键词。

　　 邱璟旻进一步分析说：“疫情的出现在很大程度上改变了我们的生活、学习和工作习惯，各种‘网上X’的渗透率，如在云中工作和生活在云中，都有了很大的提高，给上游的芯片，带来了机遇，中间的零部件，以及下游的基础网络设施、服务和软件。其次，是家庭消费。目前，许多集中消费场景无法回到过去的繁荣状态，但家庭消费很受欢迎，这为产业的小型家用电器、调味品甚至iPad带来了市场空间。这背后的核心原因是，这种流行病使相关行业能够以低成本获得高效的交通红利。”

　　 具体到分行业的投资机会，邱璟旻表示，他对R&D外包产业感到乐观，认为这得益于科学家和工程师的分红，其中最典型的是医药；其次是电子、汽车等高科技企业。此外，第三方独立检测诊断行业和卫生服务行业将受益于市场化的逐步完善，相关行业也有望获得持续增长的机会。

　　 信息安全产业也是邱璟旻的一个大有可为的方向”近年来，该政策不断出台，导致政府需求不断扩大；与此同时，随着信息化的进一步发展，企业方面的需求也在快速增长，产品形式逐渐从硬件向软件和服务器迁移，商业模式逐渐从买断式向订阅式转变，这有利于提高企业的盈利能力和利润的可持续性。相关企业也将实现快速发展。”