融通逆向策略基金经理刘安坤：宏观环境仍旧有利于A股

　　7月24日，上证指数和创业板指分别大幅下挫3.8%、6.1%。融通逆向策略基金经理刘安坤发表观点认为，国内的宏观组合仍处在有利于权益类资产的中长期环境中。

　　刘安坤分析，第一，宏观经济正处在不断修复的通道中，且上半年的信用政策逐渐发挥作用，预计国内GDP增速三、四季度会明显高于上半年。第二，国内金融改革加速推进，助推产业转型，在这一过程中，间接融资转向直接融资是大势所趋，从流动性的结构变化看，过去几年刚兑的非标类资产(信托、P2P、银行理财)将逐步减少，而净值化的标准化资产(股票、债券)将迎来大发展。第三，投资者普遍关注货币政策的变化，短期看并不具备明显收紧的条件。

　　回到A股市场，刘安坤判断，指数短期进入盘整阶段，风格或将平衡，结构上优选关注受益于经济修复的板块。刘安坤认为，股市内部的结构分化处在历史极值水平。同时边际上看，国内正从“经济差、货币宽”到“经济修复、货币适度”转变，因此从风格上来看，需要更多地关注估值盈利相匹配的周期制造类、周期消费类资产。值得注意的是，在7月16日调整后，市场已在发生上述的结构再平衡，刘安坤认为这种再平衡具备持续性，可以关注业绩增速较高的投资链(工程机械、重卡等)、销量有所好转的汽车、受益于利率上行和居民活动恢复的保险等行业。

　　（文章来源：中证网）