A股市场热点切换较为频繁 信创产业股萌动

　　周二A股市场在午市后一度受阻回落，但随着中国人寿(601628)为代表的权重股的企稳以及中国软件(600536)为代表的信创产业链龙头品种的强势，沪深两市的主要指数再度企稳回升。

　　看来，在持续调整过后，信创产业链个股渐有资金逢低回补的态势。

　　北上资金投资偏好在转变

　　回顾近年来的走势可以看出，北上资金已成为A股市场较为重要的边际增量资金来源，统计数据显示，今年以来已净流入逾1300亿元。因此，北上资金的一举一动，对A股市场的短线走势产生了较大的影响力。比如说在上周五、本周一，北上资金持续两个交易日的净流入，A股市场随之企稳回升。在本周二，北上资金又出现了净流出，A股市场的主要指数随之在盘中一度震荡。

　　与此同时，北上资金的投资偏好的转变也会影响A股市场的热点演绎格局。比如说在7月中下旬、8月中上旬，北上资金对科技股、消费股有所减持，此类个股的表现就明显逊色；近几个交易日，对大金融股则有所加仓，大金融股中的中信证券(600030)等券商股、中国人寿(601628)为代表的保险股随之活跃。

　　由此可见，当前交易型的北上资金的比重明显提升。也就是说，在近期，更为复杂的国际环境、渐趋高企的A股主要龙头股，使得配置型的北上资金有了一定程度的担忧，从而使得交易型的北上资金渐渐成为近期主流，从而使得A股市场的主要指数的短线走势波幅开始加大，市场热点随之频繁切换，缺乏明显的方向感。

　　本土机构意欲提升话语权

　　不过，今年以来的公募基金发行力度开始加大。据统计数据显示，今年以来已经成立了875只新基金，合计募集规模达到18020.26亿元，平均募集规模达到20.56亿元。而且，今年发行是权益类基金占据主流，股票型基金和混合型基金分别成立156只和368只，募集金额分别达到2374.19亿元、8979.23元。也就是说，权益类基金合计募集规模达到11353.41亿元，占今年新基金成立规模的63%左右。这一趋势仍在延续中，进入8月以来，爆款基金不时出现，8月以来已出现6只百亿级新基金。若保持这一募集水平，今年大概率可以超过2万亿，成为历史一个最高峰。

　　随着这些新近募集的基金渐入建仓期，将对A股市场的资金结构、投资生态产生深远的影响。一方面是因为公募基金，尤其是占增量资金比重的提升，将进一步削弱交易型的北上资金的影响力。另一方面则是因为作为本土机构资金重要构成的公募基金，他们的偏好更倾向于科技股、生物医药股等高弹性、高成长的品种。

　　这在周二的盘面中已有所体现。比如说金山办公(688111)为代表的信创产业链个股、【景嘉微(300474)、股吧】(300474)为代表的芯片产业链个股，均出现了强劲的K线形态，这说明本土机构资金的影响力渐趋提升，从而意味着调整已有时日的信创产业链、自主可控产业链的龙头品种有望出现回升趋势行情。

　　综上所述，可以看出，边际增量资金虽然在盘中有频繁进出、短线交易化的态势，但随着公募基金的增量买盘力量的增强，他们偏好的高成长股或将再度出现趋势性行情，从而使得中短线A股市场再度出现震荡中重心上移的趋势。其中，科创50指数、创业板指的表现更值得期待。

　　因此，在操作中，建议市场参与者加大对信创产业链为代表的高成长股的投资比重；另外，对内循环的大消费股、生物医药股等品种也可跟踪。