创业板注册制正式起航！18只新股全线上涨 创业板指跌逾1%

　　 8月24日，三大a股指数开盘走高，沪指上涨0.31%，深成指上涨0.65%，创业板上涨0.8%。在盘中，创业板是指高开低绿。截至发稿时，该指数已下跌逾1%。

　　 注册制创业板今日正式开盘，截至发稿时，线上，共有18只新股开盘，其中8只股票涨幅超过100%，其中， 康泰医疗领涨，和康泰医疗上升419%。美畅涨幅上涨至78%，比开盘价高出30%，引发了暂时的止损。

　　18只新股首秀

　　 首批实施注册制创业板的18只新股今天集体上市。前18家公司是安克创新、锋尚文化、美畅股份、杰美特， 圣元环保、天阳科技、蓝盾光电、海晨，捷强设备

　　 随着首批初始企业的上市交易，创业板的注册制将全面实施。

　　 与以往的审计制度不同，注册制创业板新股网上发行比例大幅下降，投资者门槛提高，新股中签率低，18只新股平均中签率为0.0177%。上市前五天，没有价格限制。

　　 8月21日晚，证监会负责人在回答记者关于创业板改革和注册制，试点的提问时表示，创业板改革以主线在注册制实施股票发行为契机，坚持尊重注册制，基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色及其发展阶段三大原则，既充分借鉴了科创板改革经验，又体现了创业板“股票增值”改革的特色。

　　创业板涨跌幅变20%

　　 根据规定，在注册制创业板第一只股票上市的当天，创业板股票的所有股票都自动升级，涨跌幅度从10%到20%不等。

　　 然而，从千山退，神雾和盛运退出的三只创业板股票已经进入并仍处于24天前的退市盘整期，在此期间交易机制没有调整，涨跌幅限制比例仍为10%。

　　 值得一提的是，创业板相关基金竞价交易的涨跌幅限制比例也调整到了20%。

　　机构这样看

　　 安信证券指出，从历史上看，1996年，当a股从无限涨跌调整到10%时，短期内对市场产生了一定的负面影响。不确定性抑制了投资者在着陆前的风险偏好，而回报将在担忧解除后正常化。从长期来看，打板策略的有效性降低，市场定价的效率提高，这有利于吸引一些长期的资金配置。

　　 中金公司的研究报告指出，注册制创业板的第一批企业不太可能在第一天就“破发”，或顺利启动；价格涨跌放开将有助于创业板的成交小幅提升，目前创业板的高估值压力已经释放；就新市场而言，创业板在线下比在网上有更多的优势。此外，中金认为，在注册制改革的背景下，IPO步伐有望进一步加快。

　　 海通证券指出，随着第一批新股在注册制，创业板上市，创业板股票(包括股票)的涨跌幅度将会变为20%，这有望进一步增加创业板的交易活动。研究机构大多对创业板的后续表现持乐观态度。我对该指数的潜在方向选择持乐观态度，并认为没有必要主观猜测后续趋势，因为在阶段性宽松政策持续和投资拉动经济复苏的背景下，短期技术图表发生了变化。在操作上，我们将继续在震荡寻找低加仓的机会。调整后的低板块和高板块的反弹应该是最近的主线。我们将继续关注以经纪人为首的金融股和以基础设施和房地产为首的低周期股(基础设施产业链、资源、化工等)。)。

　　 中泰证券指出，从短期来看，考虑到创业板的整体高估值和流动性驱动的减弱，虽然创业板的首次公开发行对注册制，股市的流动性影响不大，但市场估值和股价有望加速迎来的分化，从长期来看，对于个人投资来说，创业板的增量投资者未来将面临放缓，这意味着去零售化趋势正在加速；对于企业投资者来说，放宽上市要求也将激发一大批高质量的创新型、成长型中小企业上市融资的热情。在优化整个市场资本结构的同时，也有望带来估值的提高和体系的重塑。

　　 据《中信证券研究报告》称，创业板涨跌的放松不会对市场产生影响。随着内外部干扰因素的逐渐消散，下一轮市场增长即将到来。首先，创业板交易制度的改革将会顺利进行。其次，内部和外部干扰因素将逐渐消散。最后，a股市场已经进入增量资金-driven模式，而不是股票游戏市场。有必要淡化风格转换的思维，强化基本趋势和弹性逻辑。预计下一轮市场上涨将在全球范围内的行业层面展开，行业内的分化将会加剧。