酒企第二季度毛利率普遍下滑 新一轮涨价底气何在

　　 白酒新一轮的物价上涨正在逐渐加剧。泸州老窖等葡萄酒公司(000568。深圳)和酒鬼酒(000799。所有报道的价格上涨最近。

　　 今年年初，新冠肺炎爆发肺炎，导致社交各项活动暂停或延期，社交是白酒的主要消费地之一，因此，此次爆发对白酒行业是一次巨大的考验，这反映在最近披露的白酒， 上市企业半年度报告中

　　 截至8月27日，上市，白酒a股企业在板块的13家公司已经披露了半年度报告。据《第一财经记者》报道，第二季度10家公司的销售毛利率较第一季度有所下降，约占80%。其中， 6家企业第二季度销售毛利率环比下降5个百分点以上。他们是水井坊(600779。今世缘(603369)。泸州老窖，酒鬼酒，【老白干酒(600559)、股吧】(600559)。上海)和五粮液(000858。深证)，分别下降12.46个百分点、9.59个百分点、9.38个百分点、9.36个百分点、7.48个百分点和5.82个百分点。

　　 根据一些葡萄酒公司的半年度报告，该公司不仅放松了支持经销商的信贷政策，还提高了折扣。

　　 白酒企业的一线经销商告诉第一财经记者，在过去的第二季度，制造商给他们的折扣增加了。

　　 “在第二季度，经销商获得了利润，这在白酒行业还是一个普遍现象。今年第一季度，疫情对白酒工业造成了沉重打击，打击了后者的主要消费领域。在第二季度，葡萄酒公司不再给经销商利润，如果他们赚钱，他们的表现将恶化。”白酒分析师蔡学飞说。

　　 长期以来，白酒， 上市企业的销售毛利率可以达到60%以上。根据葡萄酒公司的半年度报告，他们在第二季度给经销商带来了利润，这在一定程度上抑制了利润的下降。一些葡萄酒公司上半年的净利润增长率好于收入增长率。例如，泸州老窖上半年收入增长率同比下降4.72%，但上市公司股东应占净利润增长17.12%；又如酒鬼酒，上半年收入同比仅增长1.87%，上市公司股东应占净利润同比增长18.42%；又如山西汾酒，上半年收入同比增长7.80%，上市公司股东应占净利润同比增长33.05%。

　　 从7月底开始，白酒企业开始再次提价。

　　 7月29日，酒鬼酒供销有限公司发出通知，从2020年9月1日起，每瓶黄坛酒鬼酒(2018版)52度500毫升的战略价格将上调30元。7月29日，郎酒也报道了其产品的涨价，53度郎酒每瓶500毫升的价格提高了29元。

　　 8月24日，泸州老窖宣布，从9月10日起，52度全国窖1573每瓶经典服装的结算价格将提高40元，38度全国窖1573每瓶经典服装的结算价格将提高30元。

　　 销售市场能支持白酒企业的提价吗？

　　 上述白酒经销商告诉第一财经记者，竞争产品正在涨价，他们品牌的涨价是一个战略跟进。“从目前来看，酒厂的提价控制在几十元以内。我认为这个幅度不大，市场应该可以接受。”

　　 一些酒厂在提价前夕也采取了一系列的品控行为。

　　 例如，在泸州老窖，涨价前一个月，该公司完全停止供应国窖1573商品。“在销售淡季，我们在国窖停了货，没有给码头施加任何压力。在高端白酒库存，我们的表现仍然相对良好。”8月初，泸州老窖的一些内部人士告诉《第一财经记者》。

　　 蔡学飞表示，近期飞天茅台的价格上涨给其他白酒企业带来了动力，尤其是一线阵营的白酒企业，很多都采取了对标茅台的策略。“在这种流行病下，白酒工业尚未走出低谷，这种流行病加速了工业内部的分化。知名葡萄酒公司在渠道拓展方面越来越强大。相反，中小企业将受到进一步挤压，行业两极分化将加剧。”

　　 (文章来源：第一财经)