陈锋：市场正在发生重大变化 漠视会导致财富遭殃

　　2020年是中国资本市场成立30周年，创业板注册制改革如期而至，改革后股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%。刚刚过去的一个月，创业板的涨跌幅调整令深沪主板及中小板的交易量受到巨大影响，外界关注的创业板“虹吸效应”给市场带来冲击和思考。

　　9月27日， 由《华夏时报》主办的“局部20%涨跌幅对全市场的影响、改革建议及投资策略应对”投资沙龙召开，券商、基金、投资者代表，以及专家学者，从多角度、全方位进行交流，剖析市场影响，展望发展趋势，提出应对策略，为制度改革建言献策。

　　20%涨跌幅制度在创业板实施后，掀起轩然大波。《华夏时报》副总编辑陈锋在会上提出了自己的观点。他认为，受20%涨跌幅制度影响，市场正在发生着变化。数据显示，860家创业板企业，过去4周总成交额为5.5万亿元，较之前4周的4万亿元增长了1.5万亿元，同比上升36.7%。970家中小板企业，过去4周总成交额为3.57万亿元，较之前4周的5.28万亿元同比下降32.3%。

　　池小风浪大。陈锋认为，相当一部分资金流向创业板，于是造成创业板暴涨暴跌的现象，同时对大盘股也存在较大影响。小盘股或许有重组等机会，但大盘股却不一定有。在未来相当长的时间里，如果缺少概念或业绩预期，有的大盘股可能会被资金冷落。

　　去年华夏时报社在年底举办的“经济媒体领袖峰会”上，水皮、陈浩等几位资本市场大佬分析，未来将会出现三分之一股票大涨、三分之一股票小涨或没有行情，另外三分之一股票可能出现持续下跌的情况。

　　这种预期显然正在形成的路上，如果20%涨跌幅短期内不变，会加剧这种现象。市场正在发生着很大的变化，看不到或漠视它，未来可能会因此遭殃。这是关注、研究它的重要意义之一。

　　值得注意的是，目前，资本市场面临全市场交易制度逐步统一与公司质地、地位不同的矛盾。主板公司、银行、央企等大盘股较多，是A股的压舱石，身后绑定诸多金融衍生品，如期指、期权、ETF。如果加大涨跌幅，或将引发一连串风险。这需要有关方面加紧研究。

　　陈锋表示，现在市场走得很纠结，从大方向上感觉应该有第二波牛市，但近期A股表现出来的弱势又让很多人不敢抱以太高期望，也有很多人开始思考牛市是不是已经结束了。

　　市场上有一种情绪，希望政策层面出台利好政策，比如T+0、降低印花税。当然乐见这些政策出台，但光靠政策的A股或许走不长远。更要从长牛的美国市场学习先进的经验，从完善基础制度开始，踏踏实实向上走，改变牛短熊长的问题。

　　陈锋呼吁，应坚定推进改革，完善基础制度，加大惩处力度，让中国股市能走出健康牛、长牛，成为居民理财的主战场、民企发展的助推器，同时，也成为融资者、投资人和谐相处的平台。

　　（文章来源：华夏时报）