节后股市呈现“秋抢”行情

　　 昨天，在中秋节国庆假期后的第一个交易日，深， 沪股市的成交量有所增加，两者都取得了良好的开端。俗话说，初好半好，10月涨势将成为大概率事件，但上证指数3200~3450点的盒子依然有效，震荡的盒子很难破。

　　 首先，从节后上涨的原因来看，主要是因为休市期间海外市场的上涨对节后a股产生了“压缩饼干”效应。其中道琼斯指数攀升28400点，创一个月新高。恒生指数上涨了3.13%。其他主要市场如日经指数也普遍上涨，所以节后a股一步到位弥补了快速上涨。与此同时，随着9月份资金评估时间的推移，周期性分流压力消失，资金“回血”导致市场价格上涨。包括北上资金，在内，当日净流入超过100亿元，创下7月中旬以来单日净流入峰值。此外，本月初公布的9月份制造业采购经理人指数为51.5，为半年来的最高纪录。此外，8月份消费数据同比由负转正，表明宏观经济形势持续好转，增强了投资者参与的热情和信心。

　　 其次，根据历史统计，过去十年，涨跌概率5个交易日8:2，10个交易日7:3，20个交易日8:2(基本覆盖10月)，说明节后上涨的几率远远超过下跌的可能性，也就是股市的“秋潮”。但相对于一般跨度在3-4月的春季市场，“秋抢”市场的时间跨度较短，一般在1-1个半月左右，实力较弱，因为年底会进入赎回和机构结账阶段，主要考虑的是撤退。

　　 进入10月中旬后，市场的焦点将集中在集中前三季度发布的宏观经济数据上。我们将看到海关总署公布的第三季度进出口贸易概况和与主要贸易伙伴的细分数据。在全球单边主义和贸易保护主义的背景下，对外贸易能否继续保持稳定增长，将影响“双循环、双坏”下的经济发展格局。随后，央行披露了9月和前三个季度新增信贷和社会融资的增长情况。在不久前央行发布的第三季度货币实施报告中，央行淡化了反周期调节，提出货币政策的准确性和及时性。因此，外界担心货币政策是否会逐渐收紧，这将对资金面产生影响

　　 总体而言，由于反弹的上升性和随之而来的年终效应，资金面届时将再次变得紧张，热点主要是主题股。因此，就指数而言，震荡盒子难以打破，结构性市场将在震荡，盒子中凸显，这将成为第四季度市场的基本特征。