“十四五”规划推进集中采购改革 医药股估值洗牌仍将继续

　　 11月9日，医疗器械概念继续上涨，截至发稿时，英科医疗，澳洋健康，涨停，蓝帆医疗，美康生物，【振德医疗(603301)、股吧】正川股份等众多个股纷纷上涨。

　　 11月5日日落时分，国家高值医用耗材收藏“第一名录”正式确定。此次全国范围内采集的产品为冠状动脉药物洗脱支架系统，按材质可分为钴铬合金或铂铬合金，载药种类为雷帕霉素及其衍生物。根据官网， 天津市医疗采购中心当天公布的拟选结果，包括微创医疗、【蓝帆医疗(002382)、股吧】， 易生科技旗下的乐普医疗， 吉威医疗、美敦力、凯利在内的10家企业将中标。

　　 日前发布的《**中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议》，将保护人民健康放在发展优先的战略位置上，坚持预防为主的方针，深入实施健康中国行动，推动国家在集中组织的药品和耗材采购使用改革

　　 据报道，国家健康保险局药品价格与招标采购司司长钟东波，表示，经过两年的探索，已经形成了一套有效、完整的体系，包括收费规则、配套政策和工作机制。目前，这一政策体系正在巩固和完善，并将尽快形成一个可以推广的全国性体系。有了这个系统，下一步可以加快集中挖掘的进程。

　　 华夏幸福研究所医学研究员王瑞妍，认为，集中的采购使得资本市场逐渐清晰了板块制药的价值和公司的前景。“十五”计划表明，集中药品和耗材采购改革将进一步深化。未来将有更多的药物和医疗器械被列入收藏目录，因此板块制药公司的估值洗牌将继续。

　　 据市场参与者分析，此次聚集或重塑数百亿冠状动脉支架的市场竞争格局，将对后续其他品种的聚集带来较强的示范效应。在未来收藏的常态化下，领先公司的创新主线逻辑会更加清晰。

　　 在投资方面，平安证券认为，与制药行业一样，高价值耗材领域已经进入创新时代，具有创新产品和可持续创新能力的企业应该得到投资者的充分关注。在选择目标时，应优先考虑：

　　 (1)R&D、产销、服务体系健全、实力雄厚的平台型企业，建议关注迈瑞医疗、威高股份；或者

　　 (2)建议创新能力领先、结构简单、运营效率高的技术开发公司关注心脉医疗，【南微医学(688029)、股吧】、爱博的医疗

　　 此外，基于相似逻辑的药物创新领域创新药及其外包中间环节)，如恒瑞医药，药明康德，【凯莱英(002821)、股吧】，药石科技，博腾股份，等。以及具有消费属性且不受医疗保险控制费用约束的医疗服务，如爱尔眼科和通策医疗，也值得继续关注。