技术回调可逢低关注 资金面有支撑

　　 一、市场观点可能存在偏差

　　 大规模的资金拉高了权重股(前两个交易日是大金融，今天是航运和航天)，而组织内的家用电器和家居用品也表现相对强劲，导致通信设备和软件服务业反弹处于低位。短线可能有获利回吐的压力，但它可以在不改变整体结构的情况下参与进来。

　　 二、市场情绪监测

　　 情绪指数，好的股市决策的快线，目前读数为58，在中位区结合11月16日情绪指数已经从高位回落的情况分析，但近期股指以区间震荡，为主，这意味着目前的市场情绪已经开始从相对兴奋向谨慎转变。从行为分析的角度来看，当市场情绪由积极乐观转为谨慎观望时，意味着股指可能存在周期性的风险释放压力。当情绪指数在中位区，时，建议投资者仔细观望(2020-11-19)。

　　 三、偏差分析

　　 在前两个交易日，银行和保险等大型金融机构支撑了盘面的人气，但今天它受到了航空和航运、家用电器，家庭用品等军工概念的推动。也采取了强有力的反击，这反过来导致板块，这是在一个低位置，跟进和反弹。总的来说，资金风格验证了我们的猜想，即大资金推板块，权重，强势领涨多向上突破将带动观望的资金回归做多(超卖通信设备，软件服务)。因此，对于市场的判断，我们认为有了资金，的生态支持，我们还是可以乐观的。

　　 我们认为，在年度业绩考核中，一些资金开始提前换仓和换股，这扰乱了短期市场。另一方面，以沪-深沪港通为代表的趋势在资金回暖(已经符合资金转向的左右两侧)，以热钱为代表的高风险偏好在资金回暖(低姿态股票的投机)，意味着整个市场得到支撑。因此，在股票互换结束前后(或绩效考核时间窗结束时)，我们认为下一阶段市场转到春季市场的概率会增加。

　　 总的来说，我们的观点是，由于年底机构互换的影响，短期内市场会波动。另一方面，在外资与高风险偏好的资金有一定程度的回流共鸣的情况下，我们认为盘面上市指数有望逐步提前进入春季搅动阶段。因此，在左边，建议投资者持有他们的股票。从好的方面来说，我们仍然需要关注在板块换仓和换股的压力

　　 (文章来源：万隆证券网)