找到了！这才是砸盘元凶

　　一、大势研判

　　市场一直缩量，昨日萎缩到7000亿，属于变盘点。结果，午后指数单边下跌，市场出现恐慌盘，量能放大到7900亿。之所以出现恐慌盘，主要是上证指数跌破了20日线，宣告了这波上涨的结束。接下来，如果指数继续下行，将考验60日线及120日线的支撑。

　　目前，上证指数越发失真，加上今天，已连调6天，但前5天并不明显，直到今日2点半左右，一路下杀破位，才显露出吃人的本相。从MACD来看，技术上已经形成死叉，而且是日线级别的，短期想要扭转并不容易。不过，考虑到恐慌盘杀出，如明天继续下探，不排除短期企稳，并出现超跌反抽修复。

　　年底缺钱，各种风险加速暴露，一方面是闪崩股，尤其是庄股闪崩日益增多，仁东控股已经11个跌停，10个一字跌停。大连圣亚6个跌停后，昨日地天板诱多，今日再度一字跌停。创业板个股【昊志机电(300503)、股吧】只用了2天，就基本吃掉了过去9个月的涨幅。澳洋顺昌、金固股份、梦网集团等不同板块个股，也接连出现了闪崩。可见闪崩个股在扩散。

　　另一方面是机构已出现互砸重仓股的迹象。此前金融、周期这波行情，我们的一个基本判断就是机构通过拉金融、周期股，既实现了对冲，减缓闪崩，又可能保住甚至提高净值。不过，随着整个市场的水位下降，叠加金融、周期等炒作退潮，各路资金更趋于谨慎，都想保住净值，而且兑现欲望非常强烈，都在等着年底分红了，做多动力不强。

　　由于市场人心不齐了，稍微有点风吹草动，就会放大负反馈。如14点20分左右，国家统计局公布了11月份CPI数据，同比下降0.5%，关键是11年来首次出现了负值。市场又开始担心通缩是不是要来了，之前说的经济复苏有变？从经济学角度来看，温和通胀有利于经济发展，而通缩则是一个抑制螺旋，对经济伤害极大，人们往往多存钱少消费。

　　不过，严格意义上的通缩是2个季度全行业CPI的下降。而这次出现负值，更主要是猪肉这一权重立功。从这点讲，市场有过度恐慌的嫌疑。这很正常，在弱势下，利空会被放大，在强势下，利空会被无视。而这可能是今天市场走出小股灾的原因。

　　如果这个位置出现止跌反抽，有哪些方向可以考虑。我们从3板高标来看资金的选择，天富能源代表芯片/锂电，大豪科技代表芯片/白酒，大湖股份炒作白酒/社区团购，朗姿股份属于独立走势个股。2板的陕西黑猫、悦达投资则代表煤化工、新能源汽车。资金仍围绕新能源汽车、煤化工、芯片、白酒等前期方向，但板块效应并不是特别明确，这里还是个股结构性机会。

　　总体而言，目前市场或进入了年底年初规律性调整，而这种调整往往是为春季行情蓄力，短期行情还会磨人，需要多一分耐心与定力，但对于中期行情走强应充满信心。

　　二、主线分析

　　指数全天震荡下行，两市行情萎靡，个股普跌，赚钱效应持续下降。板块上，煤炭开采概念大涨，有色、银行等周期板块盘中反弹，不过，券商股午后走弱，尾盘大幅跳水，白酒概念反复活跃，无线耳机、军工、疫苗等板块轮动走强，半导体、新能源汽车概念调整，整体看，市场题材表现低迷，资金反抽力度较弱。

　　【煤炭/天然气】

　　消息面上，在12月8日开幕的2021年度全国煤炭交易会暨中国太原煤炭交易大会上，国家发展改革委等部门勾勒出了“十四五”煤炭行业发展路线图：继续深化煤炭供给侧结构性改革，加快调整产能结构、建设储备能力、完善交易体系、实现转型升级，规划建设一批大型现代化煤矿和煤炭储备项目。

　　逻辑上，寒冬天气有望加剧煤炭供需矛盾。近期全国大范围降温坐实冷冬，根据气象部门预测12月中下旬后气温仍将大幅下降，经济恢复和天气决定了工商业与居民端煤炭需求共振，需求只会更强。目前看来，需求高涨的基本面支撑现货煤价继续上涨，煤炭产业链的估值修复有望持续。

　　【消费电子/无线耳机】

　　消息面上，昨日，苹果于晚间在官网发布AirPods Max头戴耳机，音质音效、外观设计等均有不俗表现，售价549美元/4399元，是Apple品牌首款头戴耳机及AirPods系列最高端产品，12.15正式上市。据报道，这款耳机是由歌尔股份独家代工。盘面看，刺激了消费电子及无线耳机部分个股走强。多家机构预测，无线耳机依然将保持较高速的增长。

　　【新能源汽车/锂电】

　　消息面上，隔夜特斯拉疯狂暴走，单日大涨7.13%，股价再创历史新高，市值突破6000亿美元，比3个丰田汽车的体量还要大，接近10个通用汽车的体量。“空翻多”不久的高盛分析，特斯拉股价还能再涨，高盛近日将该公司12个月的目标股价从455美元上调至780美元。

　　（文章来源：万隆证券网）