鹏扬基金朱国庆：关注具有周期成长特征的传统行业龙头

　　 1月8日，鹏扬基金副总经理朱国庆，表示，估值的结构性泡沫和宏观流动性的边际收紧是2021年中国股市的主要矛盾。2021年国内宏观流动性收紧是必然事件，但股市的流动性受益于两个长期资金：外资流入和居民不断增加的股权资产配置，这是2021年股市流动性的主要边际增量因素，会影响投资风格。

　　 在具体方向上，朱国庆表示，受益于经济复苏的传统行业龙头企业具有周期性增长的特点，在估值和盈利能力方面仍具有较高的性价比，因此有必要更加关注具有全球竞争优势并受益于全球经济复苏的行业龙头企业。估值绝对较低的大金融板块也受益于经济复苏，估值处于历史低位，存在绝对回报的机会。此外，随着美元回归新兴市场，中国资产仍是新兴市场的最佳投资目标。考虑到港股估值优势更大，2021年港股跑赢a股市场的概率很大。