太疯狂！资金为何爆买港股？

　　大势研判

　　与来回震荡的A股相比，港股最近显得好不热闹。恒生指数收盘已经创下12个月以来的新高，港股单日成交额升至360亿美元，创下2015年以来最高值，最近内陆资金正在大规模南迁，今天已经是连续12天超百亿港元规模的流入港股。

　　很多人难免会有疑问，难道A股不香了吗？

　　确实，在今年开年的这波核心资产的抱团牛市行情中，大部分蓝筹股已经被炒的不便宜了，相比而言，港股更具有估值洼地的特征。自从2014年沪港通开通以后，A+H两地上市的公司一直处于A股溢价的状态，而且这种溢价持续在扩大，主要是外资的定价体系造成的。

　　随着人民币的不断升值，外资配置中国资产的积极性变高，这种港股比A股大幅折价的情况正在逐步修复。另外，南下资金的持续增加，也会改变港股目前被外资主导的定价体系。

　　但这并不意味着A股就被比下去了，我们更强调看结构。

　　从数据来看，近一个月港股通买入前三分别是中国移动、腾讯控股、中国海洋石油；而从最近港股表现较好的个股来看，腾讯、小米集团、美团等企业表现强势。

　　可见南向资金疯狂转场，主要是冲新型经济企业去的。因为目前A股这类公司还比较缺乏，侧面凸显了港股相关标的的稀缺性，但是A股还是有很多存在核心竞争力的科技企业。随着中国经济的逐步转型，在时代赋予的红利下，未来同样会有稀缺的科技巨头从中诞生，这就是目前A股可预见的机会。

　　我国已明确了“数字中国”的建设战略，抢占数字经济产业链制高点。为此，国家提出“2+8”安全可控体系，2020-2022年是该体系推广最重要的3年，中国IT产业从基础硬件-基础软件-行业应用软件有望迎来国产替代潮，信息技术应用创新产业将迎来大爆发！

　　从业绩来看，最近行业细分龙头韦尔股份、【中科创达(300496)、股吧】的年报公告已经反应出了这种景气程度。韦尔股份去年净利润同比增长约5倍，中科创达去年净利润同比增长接近翻倍，一个做硬件，一个做软件，两者股价自去年起都已翻倍。

　　既然行业龙头的业绩如此靓丽，那么产业上下游相关的公司也有望迎来业绩爆发，这种投资机会务必不能错过。经过万隆研究部的精心调研，我们已经筛选出了一支信创产业的软件龙头股，该股去年订单持续释放，年报业绩有望大超市场预期，现在正是潜伏时机。

　　热点分析

　　【创业板/注册制新股/次新股】

　　日月明超预期4连板，激活创业板属性，并带动次新股走强，继昨日8股涨停，早盘已有6股涨停。从日月明的属性来看，流通市值小+题材，资金可能会延续这个思路。其实，主板的宜宾纸业也是如此，9连板后，其实际可流通市值仍低于20亿。

　　【港股通】

　　新年以来，南向资金呈现出加快净流入的迹象，昨日净流入超200亿，日内1小时就净流入150亿。港股市场相对A股，具有估值优势，其投资价值正逐渐得到各路市场资金的重视。另外，从稀缺性来看，港股市场聚集了A股市场缺乏的新经济巨头，且这些新经济巨头企业的整体估值并不高，这类估值合理的优质资产与稀缺资产，对A股市场的大资金大机构来说，确实存在较高的投资吸引力。

　　（文章来源：万隆证券网）