酱茅海天味业杀入食用油赛道！PK金龙鱼、鲁花、西王等胜算几何？

　　在大消费板块风生水起之际，素有“酱油界的茅台”之称的海天味业，近一年来股价已翻番。日前，海天味业突然杀入食用油赛道，与金龙鱼、鲁花、道道全、西王等食用油市场老牌选手同台PK。

　　海天味业在粮油赛道上能否突围尚需观察，但其造富能力，已令无数人眼热——1月19日，胡润研究院发布《2021中国职业经理人榜》，海天味业副董事长、常务副总裁程雪，以650亿元财富问鼎“中国职业经理人首富”。而且，在该榜单所列的51名最成功的职业经理人中，海天味业共有6人上榜，显示出其强悍的造富能力。

　　定价方面走高端路线

　　作为调味品行业龙头，海天味业以酱油等产品为主打。此番进军粮油市场，令外界愕然。

　　在天猫“海天官方旗舰店”，品牌名为“油司令”的食用油刚刚开始预售。海天味业此番推出的“油司令”系列一级大豆油、玉米胚芽油，预售价均为98元/4.9升，此价格比金龙鱼、道道全等同类型产品明显高出一截，容量上也少了0.1升。

　　刚进军粮油市场，便走高端路线，海天味业的这波操作吸引了不少人的视线。

　　然而，有市场人士对经济导报记者分析，更高的定价，又没有了“海天”这个金字招牌的背书，海天味业“油司令”系列产品要想快速打开销路、获得消费者认可，并不是件容易的事。

　　失守商标“护城河”

　　之所以没有了“海天”这个金字招牌的背书，原因是海天味业在商标注册方面的“失策”。

　　其实，市面上早已有了“海天”食用油，其所属公司，为江西润心科技股份有限公司(下称“润心科技”)。润心科技的天猫“海天食用油旗舰店”公开信息显示，公司成立于2009年，2016年在新三板上市。目前，润心科技在天猫平台售卖“海天玉米胚芽油”“海天葵花籽油”“海天菜籽油”等多款食用油。

　　而润心科技的全资子公司青龙高科，早就将 “海天”食用油商标进行注册，这就导致海天味业无法在食用油领域使用“海天”商标。此外，在2019年底，在海天味业与国家知识产权局就“海天”商标在第29类2908群组(即食用油脂、食用芝麻油、食用玉米油等领域)的延续性注册申请被驳回纠纷的判决中，海天味业也被判败诉。

　　食用油领域无法使用“海天”商标，意味着海天味业失守商标“护城河”。而这，无疑会让部分消费者对市面上已经流通的“海天”食用油厂家产生混淆。在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，“很多企业缺乏现代化运作的专业知识支撑，海天味业过去可能只想到在酱油分类做商标保护，而未预计到将来为跨界多品类布局提前做准备。”

　　调味品赛道面临增长瓶颈

　　艾媒咨询研究院高级分析师王清霖认为，海天味业已经占据调味品行业的龙头地位，但在该赛道上面临着新的增长瓶颈。

　　数据显示，海天味业蚝油和调味酱等产品的平均单价在2019年出现下滑，即便在严格的成本费用控制下，公司的综合毛利率也由上年的46.47%下降至45.44%，上市以来首次下滑。2020年前3季度，公司综合毛利率为42.27%，同比下降2.24个百分点。

　　与此同时，包括金龙鱼在内的众多企业也杀入了酱油市场，这些企业的酱油产品各有特色，市场面临更加激烈的厮杀。这一局面，造成海天味业在原材料大幅涨价的情况下，其相关产品没有提价而是降价，这也使得公司的成本费用控制接近极限。

　　此外，金龙鱼上市后，从体量、利润到股价都给了海天味业一定压力。事实上，海天味业也在持续尝试拓展产品种类，陆续收购了开平广中皇、丹和醋业、合肥燕庄等公司的资产和股份，从而跨入腐乳、醋、芝麻油等领域。在2020年8月，海天味业推出火锅底料新产品，并在2020年底发布了首款食糖产品。

　　朱丹蓬表示，从海天味业目前的业务布局看，其或许在向金龙鱼的“大厨房战略”靠拢。

　　　　食用油市场巨头环伺

　　目前，我国食用油市场中，巨头企业仍占据优势。根据欧睿国际数据，益海嘉里(金龙鱼)、中粮、山东鲁花以及西王食品处于食用油企业中的第一梯队。

　　粮油巨头金龙鱼具有全国性的品牌知名度，在厨房食品等领域具有较强的新品拓展能力；西王食品、道道全等粮油企业，在2020年更是在扩产和推出小包装食用油新品方面持续发力。

　　食用油、运动营养双主业协同发展的西王食品，在食用油板块的主产品为“西王”牌鲜胚玉米胚芽油及玉米胚芽油，产品涉及葵花籽油、橄榄油、亚麻籽油、花生油等多个油种。AC·尼尔森调研数据显示，西王品牌认知度达60%，西王玉米油市场占有率超过30%，为行业内成长速度最快、最具成长性的品牌之一。该公司1月18日晚发布业绩预告称，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润3.4亿-3.8亿元。

　　受访人士认为，在食用油市场巨头环伺的局面下，海天味业或难在短时间内分到一杯羹。

　　企查查数据显示，截至2021年初，我国共有33.4万家食用油相关企业。2020年新注册企业数量达7.8万家，同比增长39%。

　　作为食用油赛道的“新入局者”，海天味业能突出重围吗？