大盘为何跌势不止？未来如何应对？

　　 指南：

　　 上周五大盘反弹，但仍无放量。因此，我们指出，当日的复盘应该由超卖反弹的性质决定。不要期望太高。对市场的反弹要谨慎，如果于逆市投票的逻辑有缺陷，要注意及时获利。总之，今天开盘走高后市场再次下跌。一夜之间，美股见底，涨幅超过1.5%。1.9万亿美元的救援计划离最终着陆又近了一步。原油和大宗商品价格双双上涨。a股开盘毫无悬念，但10点过后，新一轮杀局开始了。a股怎么了？

　　 市场容量已经下降

　　 周一a股高开低走，全线收盘。上证综指收于3421.41点，下跌2.30%；深成指股市收于13863.81点，下跌3.81%；沪深300指数收于5080.02点，下跌3.47%；创业板指数收于2728.84点，下跌4.98%。两市成交量9793亿，与上周五相比成交量1028亿。两市共71只股票涨跌。

　　 工业方面，电力、装饰和保险领涨，石油、电信业务、环保、煤炭、钢铁、电力和景观工程涨幅居前，航空航天、造船、酿酒、农业、畜牧业、饲料和渔业、旅游酒店和安防跌幅居前；在主题股方面，碳交易、核能相关核电，油价、可燃冰，屏下相机、租售同权， LED、页岩气和次新股小幅上涨。MLCC，转基因，白酒，大飞机， CRO，汽车芯片，被动组件，固态电池，超级品牌，刀片电池，水产养殖和航空航天概念领跌。

　　 当市场80%的股票下跌时，市场往往会隔天出现报复性反弹，反之亦然。这两天长短锯的步伐加快了，要注意即将到来的风险。

　　 军工酿酒业大幅下滑

　　 石油价格涨跌互现：惠博普和准油连续三次出局，而通源石油，中曼石油，中海油服，恒泰艾普，贝肯能源和石化油服名列前茅。

　　 核电：南风股份，兰石重装， 中盐化工强概念，台海核电，中国核建，【太原重工(600169)、股吧】，尚纬股份和东方电气有日限，中电环保增长10%以上。

　　 抱团再次下跌：贵州茅台午后跌破2000元，泸州老窖，比亚迪，五粮液，中公教育， 金龙鱼，洋河股份，伊利股份和海天味业跌幅超过3%。

　　 技术分析：大体积杀伤——无限反弹必须通过退一步来确认

　　 上周五大盘反弹，但仍无放量。因此，我们指出，当日的复盘应该由超卖反弹的性质决定。不要期望太高。对市场的反弹要谨慎，如果于逆市投票的逻辑有缺陷，要注意及时获利。总之，今天开盘走高后市场再次下跌。

　　 2020年3月至4月，一波创业板指数调整20%，进入技术性熊市。然后呢从反弹到反转。

　　 2021年2月18日至3月8日，创业板指数下跌20%，进入技术性熊市。然后呢？等待反弹。

　　 去年，一波的调整扼杀了估值。今年，一波也在扼杀估值。只是对象不同而已。当时他们杀了5G，杀了芯片，杀了科技。这一次，宁德时代，阳光电源，迈瑞医疗，金龙鱼和其他创业板重量级人物被杀。

　　 操作建议：

　　 自去年11月以来，巨丰投资一再强调宏观经济、流动性和情绪决定市场趋势，并根据历史规律和宏观经济趋势，给出市场将开放一波新年市场的结论。随着时间的推移，这三个因素发生了一些变化：经济复苏步伐放缓，流动性略有收紧，海外股市也进入了高水平的强震模式。因此，市场将从流动性驱动转向业绩驱动，杀价估值成为当前市场的主旋律。

　　 这里我们强调与网友互动的结论：市盈率作为最容易理解的估值标准，在估值阶段具有重要的参考价值。大蓝筹股看市盈率绝对值。比如现在银行的绝对值最低，春节后普遍逆市上涨；其他小盘股看市盈率变化趋势，业绩增长高的股票假期后也有不错的表现。

　　 从今天的市场表现来看，蓝筹股的抛售压力很大，部分持有股票光伏、军工、酿造)在节后已经下跌了30%以上。要警惕a股中期走弱，每次反弹都要逐步减仓。机会方面，短期重点主要是政策利好的标的股票，中期重点是利润提升的中小公司。