国信证券:积极看多A股市场 行情趋势方向向上
摘要: 国信证券指出,春节以后,一些对于流动性的担忧引发了市场调整,核心逻辑是利率上行会冲击高估值。
国信证券指出,春节后,对流动性的一些担忧引发了市场调整,核心逻辑是更高的利率将影响更高的估值。我们认为,a股市场运行的主要矛盾已经从“低利率求利润稳定”转向“经济复苏求利润向上弹性”。这个时候重要的不是利率会不会涨,而是利润回升的程度和持续性。在经济复苏时期,利率和股市基本上是同向运行的,所以市场需要适应资产价格相关性的变化。现阶段,利率上调对股市来说不是坏事,意味着需求和企业利润更好。相反,利率下调可能意味着经济复苏即将结束。目前,在国内资本市场改革红利继续释放、中国经济复苏方兴未艾的情况下,我们仍在积极看a股市场,市场走势是向上的。
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