策略日报：深市两板合并 氢能源领涨两市

　　市场点评

　　今日三大指数全天窄幅震荡，上证指数小幅收跌，创业板指跌幅近1%。消息方面，今日深交所主板和中小板正式合并，同时由于深市主板和中小板发行制度、交易机制上重合度较高，板块特征趋同，因此合并对深市股票流动性和估值并不会产生太大的波动。当前，深交所已形成以主板和创业板为主体的局面，板块定位和结构层次都较为清晰。市场方面，短期关注一季报预披露情况，关注业绩改善、估值合理的板块。

　　行业点评

　　从盘面上看，特钢概念涨幅较大。近日螺纹钢期货成功突破5100 关口，创近10 年来新高，一方面是来自需求拉动，当前处于行业传统旺季，同时开工率攀升拉动需求；另一方面来自供给端推动，4 月1 日两部委就2021 年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行部署，叠加区域层面环保限产政策严格执行，当前众多高炉开工率数据都体现了目前供给严重受限。多因素推动了钢铁价格上行，进而带动板块上涨。个股方面，凌钢股份、柳钢股份分别大涨7.42%、6.80%。

　　国防军工概念涨幅较好，主要来自细分行业的中船系的上涨，2021 年3 月31日晚间，中国船舶控股子公司与全球知名班轮公司的子公司签订了多艘16000TEU 集装箱船的建造合同，合同总金额约7.5 亿美元。民用业务的大额订单带动市场对军工企业盈利预期的增强，因此军工概念，尤其是中船系板块整体表现较好。个股方面，江龙船艇、【中国应急(300527)、股吧】、中国船舶分别大涨10.34%、5.51%、5.19%。

　　细分行业方面，氢能源概念表现良好。近日，隆基股份已正式入局氢能，旗下氢能科技公司于3 月31 日注册成功，公司经营范围包含气体、液体分离及纯净设备制造；新兴能源技术研发；节能管理服务等。在“十四五”规划纲要中，氢能与储能被列为前瞻谋划的六大未来产业之一，多省市也出台了相应的氢能产业扶持政策，具备一定的市场空间。同时，氢能的发展也对我国实现“碳中和”目标有着较为重要的作用，因此板块整体表现较好。个股方面，厚普股份、富瑞特装、【美锦能源(000723)、股吧】等多只个股涨停。

　　后市展望

　　近期先是《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》、其后五部门又发布《关于进一步延长普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策实施期限有关事宜的通知》，可以看到当前国家倾向于帮助科技创新、中小企业做大做强，从税收、金融支持等多角度鼓励中小企业发展。就市场而言，过去市场资金集中抱团大而美的龙头企业，导致部分中小市值的企业流动性较差，被一定程度低估。关注成长性良好、估值合理的中小市值企业。

　　风险提示：政策风险；海外疫情变化超预期。

　　（文章来源：川财证券）