巨丰投顾：贵州茅台六连阴！市场持续分化下谨防短期下挫

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市小幅高开，开盘震荡中快速走低，随后在金融以及科技股的带领下，强势拉升上行，顺利翻红后继续走高。此后，指数上行速率放缓，并于高位震荡整理。贵州茅台走低下，沪指表现一般，而题材股强势下，深成指总体表现较为抢眼。盘面上看，休闲服务领涨，电子、采掘大涨，家用电器、有色金属、电气设备等表现抢眼，仅有食品饮料、银行等少数板块走低。

　　全天科技股继续发，尤其是半导体芯片等。2020年下半年开始持续至今，由于市场需求的旺盛，加上有限的晶圆制造产能，芯片供不应求的矛盾日益凸显，国内外芯片厂商接连发出调价通知单。消息面也极大的刺激了半导体和芯片行业，板块个股出现连续上行。

　　场面上，近期科技股以及科创板的走强，主要是低估值以及高成长的提振。而在此之前，以半导体为首的科技类群就已经开始表现了。从5月11日以来，半导体及元件概念指数大涨超过16%，而与此同时，上证50指数先抑后扬，目前基本回到5月的起点位置。很明显，高低切换的趋势非常明显，而经历了核心资产大涨之后，很多高估值品种在逐步向低估值标的转向。

　　当然，几周以来，半导体的上涨也和资金的助推有着直接的关系。无论是新发行基金的青睐还是北向资金的转向，其实都对科技股表示了极大的兴趣。而昨日突然释放的成交，也显示出市场阶段对于科技股的关注。

　　因此，多方关注以及资金介入下，短期看科技股的行情还将延续。但需要留意的是，对于已经连续大涨的品种，不建议随意追进。而对于滞涨的品种，在业绩的支撑下，仍可逢低考虑，后期仍有补涨的大概率。

　　对于大盘来说，接下来的市场首先需要做的就是防守。短期建议多留意外围市场的表现，尤其是可能的波动对国内市场的情绪影响；另一方面，权重股拉升之后迎来分化，一旦继续出现资金出逃迹象，还是需要谨防指数的再次下挫。而机会方面，继续跟踪低估值品种以及高景气度行业，同时对中报业绩预期向好的品种，也可积极的关注。

　　总体看，市场仍处于2019年以来的牛市行情，只不过牛市进入后半程。多方来看，市场可能进入赚个股不赚指数的时代。这个时候，不建议重仓进行配置，也不建议随意进行个股的追进，更多的是保持适当仓位，进行阶段机会的捕捉。