平安基金：降准有利于缓解中下游企业成本压力

　　7月9日晚间，平安基金针对央行降准发表观点指出，本次降准目的性较强，有利于调整银行的负债结构，缓解中下游企业的成本压力。

　　平安基金认为，降准不一定导致银行间资金面明显宽松。从央行相关表述来看，此次降准替换性意义更大，并不是大幅增加增量流动性。但降准有利于调整银行的负债结构，增加金融机构的长期资金占比，降低银行的综合融资成本，进而传导到中小企业，缓解中下游企业的成本压力。

　　平安基金表示，央行降准可能导致收益率短期快速下行，但后续仍需持续观察央行公开市场操作的量和价，只有短端资金价格实质下行，才能促发长端资产收益率下行。仍然维持下半年基本面利好债市的判断，但短期情绪过于亢奋，降准的实质影响未必很大，不宜过度追高，建议等市场有所调整后再进行配置。