“聪明钱”北上资金百亿加仓东方财富 这两只白马股被大举减仓

　　随着二季报持续披露，因历来成功抄底而被誉为“聪明钱”的北上资金持仓浮出水面。

　　截至8月17日收盘，北上资金进入202家上市公司的前十大流通股东名单中，持仓市值超过6000亿。202家公司遍布多个申万一级行业，尤以生物医药和化工最多。二季度机构的“香饽饽”东方财富(300059.SZ)也成为北上资金单季度加仓最多的个股，持仓市值增加百亿达到200多亿元。

　　不同于以往重仓的都是白马股，“聪明钱”二季度大举减仓万华化学和长春高新，新进入的都是小市值的公司，恪守价值投资的北上资金是否代表了市场风格中长期切换至成长股？

　　百亿加仓东方财富

　　持仓市值最高的个股依然是贵州茅台，为1970亿，但北上资金对其进行了小幅减仓，持股数量减少了6万股。这和基金、国家队的节奏一致，二季度130只基金从茅台撤出，最显眼的就是白酒的拥趸张坤管理的易方达蓝筹精选不再是持仓最多的基金。

　　北上资金二季度加仓最多的是东方财富，从4.81%的股份增加至6.54%，持仓市值增加了108亿。券商股年内震荡下跌，纷纷被资金抛弃。东方财富依旧是二季度的“香饽饽”，加仓东方财富几乎成了北上资金、基金和国家队的“共识”。数据显示，截至二季度末，东方财富的机构持股占比由20.89%升至26.22%，环比增加了5.33%，达到了近5年的峰值。

　　国家队累计增持公司2334.14万股，占公司流通股的比例为0.27%。据基金二季报显示，东方财富是二季度基金增持股份数量最多的公司，共计642家基金持有，较一季度新增持股4.04亿股至12.84亿股，占公司流通股的比例为14.91%。

　　北上资金持股量占总股本的比例在10%以上的有46只，比例最高的是【国瓷材料(300285)、股吧】(300285.SZ)，北上资金最新持有该股2.47亿股，占总股本的比例达24.60%。

　　国瓷材料半年报显示，公司共实现营业收入14.73亿元，比上年同期增长36.94%；实现营业利润4.61亿元，比上年同期增长50.13%，归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，比上年同期增长52.68%。

　　值得注意的是，今年5月，国瓷材料引入高瓴资本和松柏投资两家战投一波三折后尘埃落定。重仓公司的明星基金经理不在少数，例如傅鹏博管理的睿远成长价值，朱少醒管理的富国天惠，以及嘉实基金归凯管理的多只基金也都位列该个股的前十大流通股东。

　　新进小盘股

　　值得注意的是，北上资金二季度新进入20家公司的前十大流通股东名单，其中19家是500亿以下的小盘股。分布最多的依然是化工行业，分别是东方铁塔、惠云钛业、【泰和新材(002254)、股吧】和宝丰能源。其中北上资金在宝丰能源上的持仓市值最多，逾9亿元，一举成为公司第六大股东。

　　在北上资金看好的时候，基金却在撤出。基金持有【宝丰能源(600989)、股吧】的峰值在去年底，226只基金合计持有7.01%的流通股份，随后不断减少，二季度末还剩8只基金持有3.42%的流通股比。

　　20家公司中，15家的股价自二季度末以来实现上涨，涨幅最高的是近日录得3个涨停板的天音控股(000829.SZ)，为108%。

　　天音控股原是国内智能终端手机分销龙头，在今年5月宣布进军电子烟市场，是目前代理电子烟品牌最多的上市公司。北上资金若没有卖出其所持股份，目前已经浮盈翻倍，获益超过8000万元。

　　北京一位基金从业人员告诉《华夏时报》记者，北上资金一贯坚持价值投资，选中的标的多是白马股，往往可以持仓几年，穿越牛熊陪伴公司成长。

　　但在二季度，北上资金减仓最多的则是以大盘股为主。持仓市值减少最多的是万华化学和长春高新，持股数量分别减少1700万股和150万股，持仓市值各减少13亿元。海康威视被减持2295万股，持仓市值减少4亿元；工业富联被减持388万股，持仓市值减少8亿元。

　　后市如何走？

　　市场震荡，风格不断切换，跌得最惨的是高举“价值投资”理念的投资者，他们也从“时间的朋友”变成了“时间的霉鬼”。而以新能源、半导体为主的成长型投资收益颇为突出，连历来以“价值投资”标榜的北上资金也将视线转向小盘股。

　　安信证券策略团队认为，接下来市场的主线还会是宁组合(新能源、半导体、军工等)+中小盘，当前其逻辑没有任何削弱。

　　粤开证券表示，交易层面，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的成长股，短期可能存在补跌风险。但中期A股没有系统性风险，预计市场在经历一定震荡整固后，成长牛、结构牛仍将继续，高景气成长股仍将是A股主线，投资者可以积极把握短期调整带来的布局机会。

　　泰达宏利基金展望后市时表示，短期来看市场风格重新归于平衡，但中期层面可以关注性价比在逐步回升的核心资产龙头。对于ROE稳定的核心资产龙头，在经历持续调整之后，估值安全边际较强，性价比逐步凸显，可以逐步关注，用以平滑景气成长赛道拥挤带来的波动。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，在底部配置之后耐心的等待市场回暖，只会输时间，不会输钱。追高一些热门板块或者是炒一些小盘股、题材股，风险是比较大的。现在又出现了一些散户投资者去指挥机构投资者，指导基金经理来炒热门股的时候，这其实是一个值得警惕的信号。说明个别题材股的炒作已经是到了白热化的地步，而优质白龙马股则出现了良好的配置时机。物极必反，这预示市场风格可能再次出现转换。