外资周报第97期：北上流入创年内次高

　　1、总体配置：风险偏好修复，北上流入创年内次高。美国非农就业不及预期，Taper 加速担忧缓解，风险偏好有所修复。近期美国披露的就业数据显示，8 月新增非农就业人数仅23.5 万人，较7 月的105 万人大幅回落，再度不及预期，其中，酒店与休闲业就业零增长，零售业就业更是下降约3 万人。就业人数增速放缓的同时，美国非农时薪继续上行，8 月时薪环比增长0.6%，同比增速也升至4.3%。工资加速上行背景下，美国8月的劳动参与率也仅仅持平于前值61.7%，反映出薪资抬升对就业拉动的乏力。与此同时，美国次轮疫情反弹仍在处高位，疫情带来的不确定性也对就业形成一定影响。结合美联储主席鲍威尔在8 月底的Jackson Hole 全球央行年会上提及的“如果经济如预期发展，年内Taper 将是合适的”，8 月的就业数据不及预期无疑再度弱化了Taper 加速落地的担忧，海内外流动性收紧压力有所缓解，风险偏好有所修复。

　　配置盘主导北上大幅流入，单周流入创年内次高。近期北上流入明显提速，截止9 月6 日，北上资金已连续11 日净流入。就上周而言，北上资金累计净流入279.27 亿元，更是创下年内单周净流入次高，其中配置盘净流入约196.75 亿元，交易盘也同步净流入约90.09 亿元。南下资金流出幅度有所放大，上周净流出98.07 亿元。截止9 月3 日，北上配置盘和交易盘今年以来累计净流入分别达到2870.33 亿元和-100.53 亿元。

　　2、行业配置：医药与新能源获大幅流入。整体视角下，医药生物(+86.69)、电气设备(+81.21 亿)和电子(+37.09 亿)净流入居前，而非银金融(-25.81 亿)、钢铁(-15.28 亿)和汽车(-6.13 亿)净流出居多。

　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，电气设备(+43.23 亿)净流入最多，而非银金融(-44.46 亿)净流出最多；配置盘视角下，医药生物(+59.76亿)净流入最多，而食品饮料(-15.09 亿)净流出最多。

　　3、个股配置：宁德时代增持居前，中国平安减持居多。整体视角下，宁德时代(+26.50 亿元)、药明康德(17.12 亿元)、紫金矿业(15.62 亿元)净流入居多；而中国平安(-41.46 亿元)、平安银行(-26.70 亿元)、格力电器(-18.05 亿元)流出居前。

　　从资金类型拆分看，交易盘视角下，宁德时代(+24.53 亿元)、贵州茅台(+18.75 亿元)、五粮液(+10.72 亿元)净流入居前；而中国平安(-37.97亿元)、平安银行(-21.11 亿元)、【包钢股份(600010)、股吧】(-14.28 亿元)净流出居前。

　　配置盘视角下，药明康德(+17.93 亿元)、迈瑞医疗(+17.71 亿元)隆基股份(+16.11 亿元)净流入额居前；而格力电器(-23.35 亿元)、海天味业(-12.23 亿元)、贵州茅台(-11.64 亿元)净流出居前。

　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。