[情绪与偏差]震荡为主 做多能力仍明确

　　一、市场观点可能存在偏差

　　上证指数仍是碳中和淘汰落后产能带动下周期表现相对偏强。行情仍处于有核心主线，而消费白马仍处于蓄势阶段。预计震荡偏强为主，指数层面下阶段仍有望有比较明确的波段机会。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为48，处于震荡区。给合情绪指数已经从09月08日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-09-13)。

　　三、偏差分析

　　核心逻辑仍是碳中和下淘汰落后产能，以至周期方向板块供给缺口预期明确，带动资金转向炒作周期方向板块。而另一方面，同样受益于碳中和，并且前期涨幅已经相对较大的新能源方向，仍以风电等为代表的方向有资金继续关注。在资金结构抱团做多的市场环境下，资金集中持股周期方向的阶段行为，使得上证指数表现相对强于创业板指数。

　　我们认为，从3月份前后碳中和提出之后，实际上无论是炒作周期，还是新能源，均是围绕碳中和为核心的主线方向。而虽然近一个多月以来以医疗、医药、家电为代表的消费白马方向进入中线调整，但碳中和为受益的方向一直保持相对偏强的机会(前期的光伏、风能、锂电，到近期淘汰落后产能的煤炭、钢铁等)。因此，再结合当前核心主导方机构仍有做多能力的情况来看，我们认为结构多头对大盘仍有支撑，而一旦中线调整板块调整到位反弹，则会带动指数层面有波段强势机会。

　　整体上来看，当前机构有做多能力，而核心主导方向仍维持集中持股的抱团行为对指数会有支撑。因此，结合消费白马逐步企稳有左侧资金被动布局，我们认为短期至少是震荡略偏强。而下阶段，我们认为随着消费白马逐步企稳，可能会成为增量资金介入做多的方向，对指数会有比较明确的推动机会。中线策略，建议继续持股待涨。