食品饮料行业周报:白酒动销平稳 关注大众品边际改善
摘要: 本周行情回顾:本周SW食品饮料行业指数整体上涨1.60%,涨幅在所有申万一级行业指数中居第五,跑赢同期沪深300指数约1.73个百分点。细分板块中,有7个子板块录得正收益且跑赢沪深300指数。
本周行情回顾:本周SW食品饮料行业指数整体上涨1.60%,涨幅在所有申万一级行业指数中居第五,跑赢同期沪深300指数约1.73个百分点。细分板块中,有7个子板块录得正收益且跑赢沪深300指数。其中,调味品板块上涨10.72%,涨幅位居行业第一;啤酒、黄酒与葡萄酒本周表现相对较弱,跑输沪深300指数,分别跌2.58%、1.15%与0.37%。个股方面,约有70%的个股录得正收益,约有30%的个股录得负收益。其中,品渥食品(+14.74%)、海天味业(+13.06%)、妙可蓝多(+12.76%)涨幅居前,【ST西发(000752)、股吧】(-7.38%)、洋河股份(-7.34%)、皇台酒业(-5.13%)跌幅居前。
本周陆股通净流入情况:本周陆股通共净流出14.01亿元,食品饮料行业本周净流入33.09亿元,净流入金额位居申万一级行业首位。个股中,净流入前三的个股分别是海天味业、伊利股份与贵州茅台;净流出前三的个股分别是洋河股份、迎驾贡酒与山西汾酒。
行业重要数据跟踪:白酒概念:本周飞天批价有所回升,普五与国窖1573批价未发生变化;调味品板块:本周豆粕价格上涨幅度较大,白砂糖与玻璃价格下降;啤酒概念:本周大麦与玻璃价格下降,铝锭与瓦楞纸价格上涨幅度较大;乳品板块:生鲜乳价格与上周五持平;肉制品板块:
本周猪肉价格延续下降趋势。总体来看,调味品、啤酒与乳品板块的成本处于相对高位水平。
行业周观点:优选景气板块,关注大众品边际改善。优选景气板块,关注大众品边际改善。白酒概念:白酒步入销售旺季,基于去年高基数,今年中秋白酒动销相对平稳。其中,高端白酒动销稳健,次高端白酒中的山西汾酒省内核心一批商已接近完成全年回款任务,预计9月底在全国范围完成今年回款任务;酒鬼酒的内参已基本完成全年回款任务。市场需关注白酒旺季后的环比降速。目前,市场对白酒的悲观情绪基本释放,估值逐步落入合理区间。标的方面,建议关注高端白酒茅五泸;次高端酒中,可重点关注山西汾酒、舍得酒业以及渠道逐步顺理的洋河股份等。大众品板块:本周渠道反馈海天将在9月26日左右口头向经销商传递控货信息,并于此后对产品进行提价,具体提价时间尚未明确。初步预计海天的提价范围包括酱油、蚝油与酱料,提价幅度在5%左右。龙头提价在应对成本上涨压力的同时,有助于提振渠道积极性,进而带动调味品公司毛利率的提升,可以关注调味品的左侧布局机会。啤酒、乳品等板块去年二季度基数较高,下半年高基数影响趋弱,市场可关注大众品的边际改善,优选景气板块,把握承压后的长线布局机会。标的方面,建议关注海天味业、【中炬高新(600872)、股吧】、青岛啤酒、伊利股份等。
风险提示:原材料价格波动;产品提价不及预期;渠道开展不及预期;行业竞争加剧等;食品安全风险;宏观经济下行风险。
白酒,调味品,啤酒