高盛：2022年A股估值将明显回升 维持高配建议

　　记者11月24日从高盛“2022中国宏观经济展望及资本市场动态视频会”上获悉，高盛维持对A股市场高配的建议，预计2022年A股估值会有明显回升。高盛认为，可重点关注汽车、消费品、传媒、电商、半导体五大板块。此外，消费、科技、新能源、国企改革概念股有望产生超额收益。

　　预计2022年全球经济增长4.5%

　　高盛首席中国经济学家闪辉表示，高盛预计2022年全球GDP可能增长4.5%，仍将实现较为强劲的经济增长。

　　此外，高盛对美联储加息时点的预测是2022年7月，然后在2022年11月进行第2次加息，此后每年加息2次。

　　在回答记者关于“美债收益率上行是否可能刺破美股泡沫”的提问时，闪辉表示，在美联储加息背景下，预期美国10年期国债收益率将于2022年年底升至2.0%，呈现缓慢上升的趋势。“长期来看，这对股市表现会产生影响，但加息过程中，经济同步增长且目前股票估值支撑明显，因此并不会产生太大负面影响。”

　　谈及2022年通胀形势，特别是海外能源供应紧张的问题，闪辉称，高盛认为通胀将在2022年至2023年期间恢复常态，预计美国核心PCE将自2021年底的4.4%降到2022年底的2.3%，并于2023年底进一步降至2.1%。能源市场供求或将保持紧张状况，但明年其对通胀的影响有望减弱。

　　维持对A股市场高配建议

　　高盛首席中国股票策略师刘劲津在分析2020年投资策略时表示，2022年全球股票市场吸引力仍较高，建议高配股票资产。

　　“我们维持对A股市场高配的建议，预计2022年A股估值会有明显回升。”刘劲津表示，2022年A股市场消息面上不乏利好，同时，北向资金净流入持续增加、居民资产配置逐渐向股市转移等预期下，市场流动性充裕也将对A股产生较强推动力。他还表示，从指数回报分析，目前A股沪深300指数已突破4900点，预计到明年年底会到5500点，潜在回报大概为12%。

　　板块配置方面，他建议重点关注汽车、消费品、传媒、电商、半导体五大板块。此外，刘劲津认为，消费、科技、新能源、国企改革概念股有望产生超额收益，为此，高盛构建了一套包含50只股票的投资组合，标的主要来自A股和港股。